ABF載板龍頭欣興（3037）爆出產地標示爭議，市場恐慌賣壓31日全面引爆，股價直接跳空跌停，以999元開出，跌破千元大關、摔出千金股行列，早盤一小時成交量僅約3,000餘張，跌停委賣卻高達約9萬張，顯示市場在消息面衝擊下出現嚴重失衡的賣壓。
欣興日前遭桃園地檢署指揮市調單位搜索，公司疑似將中國大陸產製的PCB產品運回台灣後，重新貼上「台灣製造」產地標示，涉及偽造文書及妨害農工商等罪嫌，檢方已約談包括PCB事業處總經理、副總經理及廠長等相關人員，其中部分人士以數百萬至1,500萬元不等金額交保，後續仍將進一步釐清相關事證。
法人分析，本案與財報不實或內線交易屬於不同性質，市場不宜直接將欣興與先前涉及財報爭議的個案相提並論，從目前檢調約談對象及調查方向來看，案件核心較集中於PCB產品的產地標示與相關法遵問題，若最終責任落在特定人員，最壞情境主要可能涉及刑責、罰款及補稅等處分。
更重要的是，法人認為，欣興遭美國列入實體清單的機率目前偏低，原因在於本案爭議產品並非協助中國大陸其他廠商「洗產地」，且目前看不到涉及美國國家安全或外交政策利益的直接證據，因此對欣興核心業務的衝擊仍屬可控。
至於市場最擔心的美系客戶是否因此更換ABF載板供應商，法人認為短期內也不必過度悲觀，目前全球高階ABF載板仍處於供給吃緊甚至結構性缺貨狀態，其他主要載板廠的產能同樣相當緊張，若客戶突然大幅調整欣興訂單，短期內恐怕也沒有其他供應商能夠完全承接。
不過，短線真正需要留意的反而是籌碼面壓力，欣興近期股價才創下1,230元歷史新高，隨後因搜索消息急殺，今天更直接跌停，對投資人信心造成明顯衝擊。
此外，欣興也是主動式ETF與基金的重要持股，事件爆發後，投信及基金經理人勢必重新進行ESG與法遵風險評估，若後續部分基金因此設定持股上限甚至降低持股，短期可能形成額外的被動賣壓。
因此，法人認為，接下來市場真正要看的，不只是欣興能跌多少，而是「洗產地」事件究竟會不會從PCB法遵風險，進一步擴大成客戶信任與ABF載板訂單風險，若後續沒有擴大跡象，這場由消息面引發的劇烈修正，法人仍認為有機會回歸基本面。
