今年2月，號稱首支「不配息0050」的凱基台灣TOP 50 ETF（009816），上市才三個月規模就突破千億！如今凱基趁熱再推第一檔「不配息」主動式台股ETF、凱基台灣主動式ETF（00407A），這次能否再刷新紀錄？
台股今（21）日創史上第五大漲點、收盤大漲1300多點，收在41368點；台積電也收漲45元，收在2230元。單日千點漲幅帶動台股ETF的新一波攻勢。
凱基投信於今年2月發行首檔不配息台股ETF、凱基台灣TOP 50 ETF基金（009816），上市僅3個月規模即突破新台幣1040億、收益人數達72.9萬，反映出不配息策略受到許多投資人青睞。今天009816漲逾4%，來到近日新高13.89元。
凱基投信趁勝追擊，再率先申請發行首檔不配息主動台股ETF、凱基台灣主動式ETF基金（00407A），並已於5月18日獲准募集，預計6月4日正式展開募集。
目前市場上，包含已發行、正在募集，及獲准即將募集的20檔主動台股ETF，包括三檔年配、一檔半年配、12檔季配，以及三檔月配，只有主動凱基台灣（00407A）是不配息產品。
凱基投信認為，不配息再投入的機制設計，將有助充分發揮時間複利滾雪球效應。
凱基投信總經理張慈恩指出，台灣市場過去已經推出了70幾檔配息型台股ETF，直到第71檔（即009816）推出後，市場對「不配息再投入」的產品其實已經等了很久。張慈恩強調，相較於009816約1.05的Beta值（代表該投資組合對應大盤的系統性波動程度，1代表與大盤漲跌幅一致），00407A被設計為更積極的產品，以因應台灣面臨的百年一遇多頭機會。
她比喻，過去台灣人常自嘲台灣是「番薯」，並形容台股毛利率是「毛三到四」，但在AI驅動的工業4.0與軍備競賽下，台灣已經從番薯蛻變成一顆發光的鑽石。
AI引領工業4.0，台廠定價權提升有助拉抬獲利
針對台股近期漲多回檔，凱基投信投資長歐陽渭棠認為是健康且良性回檔。他分析，AI引領的工業4.0時代才剛起步，這波趨勢至少將延續10到20年以上。2026到2028年將是「AI Agent（AI代理）」與AI應用爆發的年度，後續還有AI創新與通用人工智能（AGI）的發展空間。
歐陽渭棠更點出一個關鍵的產業質變：「過去是軟體吃掉世界，現在是硬體主導。」以往PC時代台灣面臨的是被美國客戶砍價，但今年上半年起，台灣的製造廠商首度在生產上取得了向客戶議價的「定價權」，若客戶不讓步，台廠甚至可以拒絕接單。這代表台廠不僅訂單量增長，連價格與利潤都隨著定價權提升而擴大。
對於未來的行情，歐陽渭棠認為，台股長線將跟著企業獲利走，在獲利強勁成長的支撐下，遇到市場修正拉回就是買點。
主動凱基台灣（00407A）將尋找驅動世界未來3~5年趨勢的台廠供應鏈，更主動發掘股票價格與企業價值不相符、被低估的成長股。該基金投資機制採用融合「基本面（fundamental）」與「量化（quantitative）」分析的選股策略，透過結合兩種選股策略的優點，用系統、科學的進化方式調整投資組合，建置「人機協作」的選股機制，有望更即時貼近市場變化，並提升投資紀律與決策效率，進而為投資人追求具潛力的長期報酬。
