4月黃金價格持續飆升，美元卻崩跌，竟是川普跟FED聯準會主席鮑爾吵架害的？國際金價在4月21日來到每盎司3389美元，一天內就漲了74美元，國內銀樓每錢金價也突破1萬3850元。國內的兩檔黃金ETF，00635U、00708L本週更吸引大量買盤！小資族如何在此時買黃金ETF避險？原來黃金ETF有三種？特性都不同？本文彙整近期金價上漲的背景、黃金投資的基本知識與風險考量，以及黃金ETF的類型，提供了解黃金市場的參考依據。
黃金價格近期上漲的原因
一、美國的關稅政策
自從美國祭出關稅措施後，全球經濟與股市動盪，市場避險情緒升高，推動金價快速上漲。週一（4月21日）國際金價飆升至每盎司3,389美元，國內金價亦創新高。這不僅是價格數據的激烈波動，也反映出地緣政治與經濟情勢的不穩定。
二、 川普發文再引發市場關注
2025年4月21日，美國總統川普在社群媒體發文表示：「談判和成功的黃金法則，就是擁有黃金者制訂規則。」此言論再度引發外界對其政策動向的猜測與關注，市場紛紛解讀這可能是其對貨幣體系或聯準會政策的暗示。
此外，川普近日亦公開批評聯準會主席鮑爾未能及時降息，造成市場不安，資金轉入黃金市場以避險，成為推升金價的另一股動力。然而川普隨即表示「無意開除鮑爾」，金價漲勢隨後縮水，讓外界哭笑不得外，更對未來黃金走勢有諸多好奇。
三、美元走弱與通膨壓力升高
美元指數近日下探，來到三年來的低點，使美元資產吸引力下降，也提高了以美元計價的黃金投資價值。同時，市場普遍對通膨壓力感到擔憂，促使更多資金湧入黃金市場，尋求對抗通膨的保值工具。
四、中央銀行持續買進黃金
根據國際金融機構統計，自2022年以來，全球中央銀行已連續三年擴大黃金儲備，尤其是中國、俄羅斯與中東國家。2024年中央銀行黃金買進量更創歷史新高，為金價提供堅實支撐。
投資黃金的基本認識與風險
一、黃金的投資特性
．避險資產：在地緣政治或經濟不穩定時，黃金往往成為資金避風港。
．通膨對抗工具：黃金歷來在高通膨時期具備保值效果。
．高流動性與全球認可：黃金為全球通用資產，交易活躍、變現容易。
二、投資風險
．價格波動劇烈：黃金受政治、經濟消息影響大，易出現短期劇烈震盪。
．無現金流報酬：黃金不像股票配息、債券付息，屬於非生息資產。
．政策干預風險：如各國央行干預貨幣市場、關稅政策變動，也會影響金價走勢。
儘管黃金現階段表現亮眼，投資者仍應避免情緒化操作，評估自身風險承受能力及資產配置策略。→更多投資黃金的基本概念、風險請點此。
黃金ETF介紹：種類與市場概況
一、黃金ETF是什麼？
黃金ETF（Exchange Traded Fund）是將黃金資產商品化、指數化的投資工具，讓投資人可以像買賣股票一樣，在證券交易所輕鬆參與金價漲跌。相較於實體黃金，黃金ETF省去了保存與運輸成本，也提高了交易的便利性，是目前市場上最受歡迎的黃金投資方式之一。
二、三大類型黃金ETF介紹
1.實體黃金ETF（Physical－backed ETFs）
運作方式
實體黃金ETF直接持有實體黃金（多為倫敦標準金條），每單位淨值與黃金現貨價格密切掛鉤，反映金價變化。
優點
．貼近黃金現貨價格，價格追蹤性高。
．適合作為長期資產配置，具備抗通膨與避險特性。
．通常由知名機構發行，資產規模大、流動性強。
缺點
．雖具保值功能，但仍須承擔管理費與保管風險。
．價格較不易產生高槓桿效益，波動性低於衍生品類ETF。
2.衍生品黃金ETF（Futures-based ETFs）
運作方式
此類ETF不直接持有實體黃金，而是透過投資黃金期貨合約（如COMEX）模擬黃金價格變動。其淨值受期貨價格與轉倉機制影響。
優點
．操作彈性高，便於進行波段交易或短線布局。
．無實體黃金保管需求，可降低物流風險。
．適用於對金價短期變化敏感的投資策略。
缺點
．可能與黃金現貨價格產生偏離。
．需承擔期貨轉倉成本與報酬侵蝕風險。
．波動性大於實體型ETF，投資風險相對較高。
3.金礦商股票ETF（Gold Miners ETFs）
運作方式
此類ETF投資標的是黃金開採、勘探或相關業務的公司股票，間接反映金價變動對企業營收與股價的影響。金價變動通常會放大反映在公司股價上。
優點
．在金價上漲時，有機會因企業利潤成長而創造高報酬。
．可結合股票市場的成長潛力與黃金市場的抗通膨屬性。
．有時配息率較實體或期貨型ETF高。
缺點
．表現受公司經營狀況、股市情緒、區域政治等因素影響。
．波動性高於實體與期貨型ETF，屬於較高風險資產。
．價格與金價連動性不完全，可能出現背離現象。
美股黃金ETF有哪些？怎麼買？
哪裡買？
以下這些黃金ETF ，是在美國上市的，因此台灣投資人購買方式跟買美股一樣，需要透過美股複委託進行。請在國內證券公司開立美股複委託帳戶才能買喔。
實體黃金ETF
1.GLD
GLD ETF 全名 SPDR Gold Shares，是由美國道富集團（State Street Global Advisors）發行的交易所交易基金。自 2004 年成立以來，GLD ETF 迅速成為全球規模最大的黃金 ETF 之一。其主要目的是追踪黃金現貨價格，投資者可以通過購買和持有 GLD 股票來參與黃金市場，享受黃金價格變動帶來的潛在收益。
2. IAU
IAU ETF 全名 iShares Gold Trust，是由全球最大的資產管理公司貝萊德（BlackRock）旗下的 iShares 發行的交易所交易基金。自 2005 年成立以來，IAU ETF 已成為全球主要且流動性極高的黃金 ETF 之一，常與 GLD 並列比較。其主要目的同樣是追踪黃金現貨價格，投資者可以透過買賣 IAU 股份，便捷地參與黃金市場，獲得黃金價格變動的曝險。該 ETF 的價值直接由其持有的實體黃金（儲存於金庫中）所支持。
衍生品黃金ETF
1. NUGT
NUGT ETF 全名 Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2X Shares，是由美國 Direxion 發行的槓桿型交易所交易基金。其主要目的是提供追蹤 (大型) 黃金礦業指數 (如 NYSE Arca Gold Miners Index) 單日報酬的兩倍做多表現。投資者可以透過買賣 NUGT 股份，放大對大型金礦股價單日上漲的曝險與潛在收益，但同時也放大虧損風險。這屬於極高風險的短期交易工具，請小心，不適合長期持有。
2. JNUG
JNUG ETF 全名 Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 2X Shares，同樣由 Direxion 發行。其主要目的是提供追蹤小型黃金礦業指數 (Junior Gold Miners Index，如 MVIS Global Junior Gold Miners Index) 單日報酬的兩倍做多表現。投資者藉此放大對波動性通常更高的小型金礦股價單日上漲的曝險。這同樣屬於極高風險的短期交易工具，且因追蹤標的特性，波動可能比 NUGT 更劇烈，不適合長期持有。
3. DUST
DUST ETF 全名 Direxion Daily Gold Miners Index Bear 2X Shares，由 Direxion 發行，是一檔反向槓桿型 ETF。其主要目的是提供追蹤 (大型) 黃金礦業指數單日報酬的兩倍反向 (放空) 表現。投資者可以透過買賣 DUST 股份，在預期大型金礦股價單日下跌時獲取放大的潛在收益（約為指數跌幅的兩倍）。這屬於極高風險的短期交易工具，用於放空金礦股，不適合長期持有。
4. JDST
JDST ETF 全名 Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bear 2X Shares，亦由 Direxion 發行。其主要目的是提供追蹤 小型黃金礦業指數 單日報酬的兩倍反向 (放空) 表現。投資者藉此在預期波動性通常更高的小型金礦股價單日下跌時，獲取放大的潛在收益。這同樣屬於極高風險的短期交易工具，波動可能比 DUST 更大，絕對不適合長期持有。
金礦商股票ETF
1. GDX
美股代號GDX的ETF，全名為 VanEck Vectors Gold Miners ETF，是由 VanEck 發行的交易所交易基金。自 2006 年成立以來，GDX ETF 已成為全球規模最大、流動性最高的黃金礦業 ETF。其主要目的是追踪一個包含全球大型黃金開採公司的股票指數（如 NYSE Arca Gold Miners Index）。投資者可以通過購買和持有 GDX 股票來投資一籃子的大型金礦股，其表現與金價相關但亦受個別公司營運、成本控制及地緣政治等因素影響。
2. GDXJ
GDXJ ETF 全名 VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF，同樣由 VanEck 發行。作為市場上主要的小型金礦股 ETF，其主要是追踪一個包含全球中小型黃金與白銀開採公司的股票指數（如 MVIS Global Junior Gold Miners Index）。投資者可以透過購買 GDXJ 股票來投資一籃子的小型礦業股，這些公司通常比 GDX 中的公司規模小、風險更高，可能處於勘探或開發階段，因此波動性往往更大，但也可能提供更高的潛在回報。
3. RING
RING ETF 全名 iShares MSCI Global Gold Miners ETF，是由 iShares (BlackRock) 發行的交易所交易基金。作為 GDX 的主要替代選項之一，這個ETF主要是追踪一個包含全球黃金開採公司的股票指數（MSCI ACWI Select Gold Miners IMI Index）。投資者可以通過購買 RING 股票來投資一籃子的全球金礦股，其持股組合與 GDX 可能略有不同（因追蹤的指數方法論不同），有時因其費用率相對較低而受到關注。
台股黃金ETF有哪些？怎麼買？
哪裡買？
以下這些黃金ETF ，是在台灣上市的，因此台灣投資人購買方式跟買台股一樣，透過國內證券帳戶下單即可。
衍生品黃金ETF
1. 00635U－元大黃金期貨ETF
00635U ETF 追蹤標普高盛黃金 ER 指數，主要投資於黃金期貨合約，因此有較高的槓桿效應。然而，這檔 ETF 雖然投資黃金市場，但其管理費高達 1.15%，投資人在投入前須謹慎評估是否能接受高額管理費用。
2. 00708L－元大S&P GSCI黃金2倍多ETF
00708L ETF 同樣追蹤標普高盛黃金 ER 指數，但採用槓桿策略，槓桿倍數為 2 倍。也就是說當指數價格上漲時，投資人可以獲得兩倍的獲利；但反之，指數價格下跌時，投資人也會損失兩倍。屬於較高風險的投資標的。再加上 00708L ETF 的管理費同樣為 1.15%，也須謹慎評估是否能接受這樣的高管理費用。
3. 00674R－元大S&P GSCI黃金反向1X
00674R ETF 同樣追蹤標普高盛黃金 ER 指數，但採用反向 1 倍策略。也就是說，當指數單日價格上漲 1% 時，投資人預期 ETF 淨值會下跌約 1%；反之，當指數單日下跌 1% 時，預期 ETF 淨值會上漲約 1%。
黃金市場在2025年因國際政經因素而呈現高度波動，市場關注度上升。透過ETF等工具參與黃金相關市場，雖然具備一定的便利性與彈性，但仍應充分理解產品結構、追蹤方式與風險特性。
（上述資訊彙整自元大投信、State Street、iShares、BlackRock、Invesco、Direxion、VanEck 等官方網站。僅以各類型市值較大之ETF作為列舉。）
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