編按：僅次於全球IC設計龍頭輝達、位居第二的高通，若想藉著收購英特爾來拉大與其他競爭者的差距，以及挑戰輝達33％的市占率，恐怕難以獲得顯著的成效。而且高通即使擁有英特爾的產能，可能還是得委託台積電代工。
英特爾（Intel）陷入史上最大的營運危機，包括營運表現不佳甚至出現虧損、資本市場的市值表現明顯縮水、公司宣布進行裁員、縮減2024～2025年資本支出、先進製程技術推進速度未如預期等。
顯然Intel非但未能振興其晶圓代工業務，在AI商機中也無法占有關鍵地位，也反映美國要藉由Intel來重返往日半導體製造榮耀仍相當艱難，甚至Intel在美國境內或海外布局的大規模投資計畫恐生變。
在此情況下，Intel面臨重整或分拆業務，乃至於遭到併購評估的窘境。爾後市場傳出高通（Qualcomm）可望收購Intel。雖然就美國政府的角度來看，兩家皆同屬美系業者，較無關鍵技術外流的疑慮，不過未來仍須面臨反壟斷的調查，而當中最有可能出手的國家即是中國。
中國可能從中干擾收購
畢竟過去不論是Qualcomm提出收購NXP，或是Intel欲併購Tower Semiconductor，皆遭到中國阻撓，此次若Qualcomm若提出收購Intel，恐將再次面臨中國從中干擾，成案的可能性相對降低。
考慮到各國之後的反壟斷調查，此併購案很難在短期內完成，即便Qualcomm為降低併購帶來的財務與管理壓力，而出售部分Intel資產（例如Mobileye、Altera、Network and Edge Group、晶圓代工業務部門等），但也需要相當的時間，過程中恐已將對Qualcomm的現金流與營運形成壓力。
實際上，從商業利益來看，Qualcomm收購Intel的市場看好度偏低，外資分析師甚至以災難來形容對於Qualcomm的衝擊，主要是因Intel本身具備的核心能力——X86架構的CPU或GPU業務，雖可加持Qualcomm在PC領域的競爭力，但因Qualcomm近來已藉由ARM架構來切入AI PC，加上Intel近期的CPU業務，飽受超微（AMD）的強力挑戰，而GPU業務在AI領域的琢磨力道遠遠不如輝達（NVIDIA），實際對Qualcomm的晶片設計業務帶來的加分效果有限。
高通收購英特爾無法加分
況且AI伺服器對現階段的Qualcomm業務才具有擴大的利基，不過，此部分正巧是Intel弱勢之處，顯然Qualcomm無法透過併購Intel的方式，來快速強化伺服器AI晶片優勢。
更何況，Qualcomm若真收購Intel後，更需承擔現階段Intel所面臨的一切所有難題，特別是龐大晶圓廠產能填補的壓力，以及先進製程的持續推進，加上海外設廠計畫延宕問題的解決，此恐非屬於無晶圓廠——Qualcomm所擅長的領域。
其實就算Qualcomm收購Intel後，Qualcomm的Snapdragon系列晶片，考量到台積電在先進製程的良率、產能、穩定度，仍可讓其Snapdragon最新晶片發揮最佳效能。因此，Qualcomm即便擁有Intel龐大的晶圓廠產能，恐怕晶片代工依舊是委託給予台積電來進行代工。
整體而言，Qualcomm在全球IC設計業排行中僅次於NVIDIA位居第二大，市占率達18％，其次則為Broadcom、AMD、聯發科、Marvell等，若藉由收購Intel來拉大與其他競爭對手的差距，以及挑戰龍頭廠商NVIDIA的33％市占率水準，恐怕難以獲得顯著的成效，反而需背負Intel重重的艱鉅挑戰與問題，故各界對於此兩大美系業者的結合，相對持反對的態度。
本文章反映作者意見，不代表《遠見》立場
（作者為台經院產經資料庫總監、APIAA理事）
