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下半年 壓寶升息國家

升息投資術

林雅惠
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林雅惠

2010-08-10

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下半年 壓寶升息國家
 

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佩甄剛領到第一筆薪水,表姊告訴她:「 最近央行開始升息,拿去銀行定存,利息會漲還有保障,更不用擔心會賠本。」佩甄很認真的到銀行做功課,發現就算銀行跟著央行升息半碼(0.125%),1 年期定存變動利率也不過來到1.035%,利息少的可憐,而且還趕不上通膨的腳步,讓佩甄好失望。當她走出銀行門口的時候,一度想到隔壁的百貨公司把薪水都花光光。

其實,央行升息,最直接受惠的除了銀行定存戶之外(即使利率還是低的可憐),其他金融商品包括基金或保險都有機會跟升息連動,而且標的選對的話,還有機會賺到一筆「升息財」。

升息後1 年 基金報酬亮眼

摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓表示,今年以來,亞洲與新興市場帶動升息趨勢,代表新興市場國家的經濟復甦力道強勁,才能支撐股市上漲動能,進一步觀察前波升息循環、也就是2004 年6 月開始定期定額後,1 年報酬率約在10%上下;但若能將投資時間拉長到3 年,報酬率明顯翻揚數倍,少則60%、多則160%,「可見只要選對市場並拉長投資期間,根本不用擔心升息造成股市短線回檔。」何銘銓說。

由歷史經驗來看,假如投資人從2004 年6 月開始投資宣布升息的國家,抱股長達3 年,報酬率最亮眼的是菲律賓,達166%,其他包括新興拉美、印度、中國等,投資報酬率都超過1 倍。即使升息後只進場投資1年,平均的投資報酬率至少也有1 成多。

事實上,升息對股市是短空長多,因為升息將吸引資金流入,更代表著貨幣升值與消費力上揚等正向循環,即使短線股票市場可能面臨震盪,但下半年若能搭上這股升息潮的順風車,在歷經上半年全球股市的修正、金磚國家的價值面被低估的情況下,現階段進場投資可說是相當好的買點。

台股既然也在這一波升息名單中,股市當然也有機會

跟著起舞。以歷史經驗來看,過去在央行宣布升息後,台股皆以上漲來回應,整體表現為「短空長多」。群益投

信投資長吳文同說:「升息對於台股算是中長期利多;短線來看,台股面臨國際股市下修以及陸股疲弱不振的衝

擊,大盤指數難以有突破性的表現,不過可以預見的是,升息是未來的趨勢,在升息的這段期間,股市一定會跟

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著受惠,直到升息末端,才會利多出盡。」

若從基本面來選股,升息最直接受惠的族群便是金融股,尤其是對於版圖橫跨銀行與保險的金融業,更是一大助益。因為對銀行來說,利率提高將有助銀行拉高利差;對保險業來說,代表著利差損失減少、投資報酬收入增加等正向因素;再加上下半年有ECFA 題材持續發酵,將有助帶動金融股補漲行情。

傳統保單 冒出解約潮

股市資金行情蠢蠢欲動,另一方面,傳統的壽險保單卻正面臨一股解約潮。「傳統的壽險保單利率是固定的,

假設以保單預定利率2.5% 來看,年繳保費大約是2.8萬,但央行升息,代表保單預定利率可能會降,假設降到2%,年繳保費就只要2.5 萬,等於一年省至少3000元,20 年的保單就省了6 萬元。所以某些業務員會鼓勵保戶解約舊的再買一張新的。」某壽險業務員說。

不過,台名保經處經理蘇桔明強調,以上的保單解約情況僅適合「剛買不久」的人,因為保費的計算基礎不會差太多,假設第一張是5 年前買的,5 年後壽險費用也會隨著年齡而增加,保戶貪圖預定利率降低所帶來的便宜效應,卻忘了保費也會隨著年紀而增加,相互抵減之下,說不定沒有省到,還有可能在保單轉換的期間,因為發生風險而無法獲得理賠,得不償失。

也有一些民眾認為升息後,壽險公司將會推出保費更優惠的保單,因此本來需要買保險的民眾乾脆採取觀望的態度,對此,壽險業者建議,可以先買短年期的壽險或者買投資型保單作為基本的保障。以30 歲投保定期壽險保額500 萬、20 年期終身壽險為例,市場上最便宜的保單年繳保費約13.5 萬元;而同樣條件的定期險,年保費僅約2 萬元左右,投資型保單則僅需9000 元。

「分紅保單也是升息趨勢下,很好的保障商品。」蘇桔明說,因為分紅的要素之一,就是來自於壽險公司的經營績效,升息代表著景氣好轉,使得投資的獲利機會增加,若民眾購買分紅保單,能夠參與分紅的機率也就大為增加。

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