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標普調降西班牙債信評等至BBB+

文 / 周文凱    
2012-04-27
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標普調降西班牙債信評等至BBB+
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標普估計,西班牙經濟今年將衰退1.5%,明年經濟預測也從原本的成長1%,調整為衰退0.5%。

由於經濟衰退,西班牙銀行的不良貸款也達到近20年最高的水平。標普認為西班牙政府可能會提供銀行體系更多援助,增加整體財務負擔,債務淨額攀升的風險也進一步增加。

西班牙在4/19發售2年期及10年期國債,其中10年期國債殖利率大幅上升,本月有7個交易日殖利率超過6%,這顯示投資者對西班牙能否按計劃削減財政赤字感到擔憂。

西班牙政府去年底提出削減270億歐元預算的緊縮政策,計畫將今年預算赤字佔GDP的比例降至4.4%。但受到高失業率及銀行系統的壞帳問題影響,總理拉霍伊(Mariano Rajoy)日前宣布此目標難以達成,新目標是希望將預算赤字佔GDP的比例降至5.3%。

此外,市場對於歐洲央行(European Central Bank)向歐洲銀行系統注入巨額資金所產生的效果感到質疑。銀行以往大多用歐洲央行發放的低息貸款購買國債,以壓低殖利率,現在看來這些資金已無法繼續發揮上述作用。

雖然西班牙經濟情勢嚴峻,但仍有一些正面的消息。西班牙正進行一系列結構性的改革,其中大部分是針對國內勞動市場,希望能進一步降低高達23%、歐洲第一的失業率。

標普評估,透過這些改革措施,雖然西班牙的失業情況短期內難以改善,但也不會再繼續惡化,這將有助於長期的經濟成長。

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