編按：無形資產，已成為新創企業提升競爭力的重要核心。因此，如何將專利、智慧財產與技術價值，轉化為有形資金，並獲得資本市場支持，是企業加速成長與成功募資不可忽視的關鍵。
去年10月底，卸任擔任了七年六個月的工研院長一職；最近，我再次回到美國加州灣區，有機會與一些過去創投圈的朋友及柏克萊大學新創育成機構交流。在聊天過程中，「無形資產」的議題再次浮現我腦中。在矽谷，有無數早期新創，是藉由無形資產獲得資本市場的青睞，才能快速投入研發、拓展市場。
想起八年前剛回台灣服務時，偶然機會接觸到一本書《沒有資本的資本主義：無形經濟的崛起》（Capitalism Without Capital: The Rise of the Intangible Economy）。書中提到，在新的經濟環境下，企業的核心價值正逐漸從土地、設備等有形資產，轉向那些看不見、摸不著，但能創造長期競爭力的無形資產。
引進「專利貨幣化」，將智慧財產變資產
尤其在AI應用蓬勃發展、創新爆炸的今天，真正驅動企業成長，不再只是單一設備或硬體，而是背後累積無數的無形資產：例如，演算法、資料、核心技術等智慧財產。企業未來能走多遠，取決於它是否能將知識與技術轉化成價值，獲得資本市場支持，而把創意轉化成產業影響力。
長期以來，台灣資本市場對無形資產，尤其是智慧財產的價值運用，仍有進一步被了解的空間。這是國內早期新創募資面臨的困境之一，也是過去幾年我和工研院同仁持續投入的重要議題。以一個研究法人角色致力於專利的靈活運用；從科技研發出發，不僅導引研發專利聚焦市場，更在政府、中小企業信用保證基金與台灣企銀及多家金融機構支持下，成立無形資產融資「鐵三角」，串起科技與資本市場之間的鏈結，引進「專利貨幣化」（Patent Monetization）觀念，推動將智慧財產視為資產的策略。
以《產業創新條例》為無形資產評價初步法源基礎，於2019年，完成台灣首創無形資產融資成功案例，以融帶投的趨勢隨之而起。專利運用也從早期單純因產品所需的授權模式，進展到「非專利實施體」（Non-Practicing Entity）、「標準必要專利」（Standard Essential Patent）等商業模式，並隨著數位科技的發展，延伸出更多跨領域、多元的評價模式。讓原本無形的智慧財產，逐步轉化為企業成長所需的有形資本，就是希望能在台灣深植無形資產的價值觀，協助開拓早期科技新創的資金來源。
讓資本市場接受無形資產，活絡創新能量
總統賴清德希望打造台灣成為全球科技資本匯聚中心；深化科技與資本市場的連結，正是未來產業發展的重要方向。台灣擁有全球最完整AI產業生態系，我們需要進一步建立的，是一個讓科技市場與資本市場彼此理解、互相支持的環境，讓智慧財產等無形資產真正成為推動企業成長的力量。《沒有資本的資本主義》書中，闡述了管理者、投資者和政策制定者，應如何利用無形資產時代的特徵，來推動企業發展、優化投資組合並促進經濟成長。
今天，台灣整體產業轉型、經濟成長，高度仰賴科技創新。然而，既有產業技術升級固然是轉型的原動力，新創更是再創經濟奇蹟的關鍵戰略。搭建育成平台、加速器等創業舞台對於鼓勵、協助新創固然重要，更重的觀念是：積極讓資本市場接受智慧財產、專利等無形資產；同時，科技市場也要能更靈活運用無形資產，讓科技新創公司的核心智慧財產，對接金融體系與創投資本，成為企業在資本市場募資時的實質籌碼。推動無形資產轉化為有形資金，是一個需要大家共同努力的「旅程」（It's a journey）。
期待在台灣，將有更多早期科技新創因無形資產而獲得成長的機會，孕育更蓬勃的創新能量。
本文章反映作者意見，不代表《遠見》立場
（作者為前工研院院長、矽谷創投創業顧問）
