新冠肺炎疫情期間收下疫情紅利的高端疫苗（6547），在疫情幾乎結束時，喪失獲利動能，2023年連續5個月營收掛零，引發討論，而公司營收接下來能否破蛋？這間政府力挺的國產疫苗廠商，如何再創常態性營收，外界也相當好奇。
一家上市櫃公司，開年前5個月營收全部掛零，這個實在罕見的現象，發生在新冠肺炎疫情期間吞下大補丸的高端疫苗（6547）。
疫情趨緩，人們不再施打疫苗，高端也喪失了獲利動能，2022年全年EPS大虧4.56元，今年第一季EPS同樣虧損0.65元。這家政府力挺的本土疫苗公司，還被PTT鄉民戲稱為「大小姐（暗指總統蔡英文）概念股」，難道就此一蹶不振？
甚至，高端的股票也不得民心，從2021年最高的400多元，7月4日收盤僅剩60.7元。此外，從2022年8月有董監大量買進24760張股票後，連續9個月都有董監拋售持股，至今已達1760張，顯然連內部人也對公司營運失去信心。
一波未平一波又起，高端日前被檢調查出內線交易案，在販售疫苗給馬來西亞上市公司的重訊發布前，就有食藥署專家委員買賣股票獲利，就連高端總經理陳燦堅的扶輪社好友也涉入其中。
看來前路顛簸的高端，今年還有餘裕一拚獲利嗎？
腸病毒疫苗可望成為常態性收入
高端目前的主力產品主要有3樣，包括腸病毒71型疫苗、四價季節性流感疫苗與新冠肺炎疫苗，皆已進入申請藥證審查階段；另外還有登革熱疫苗、單株抗體生物相似性藥品等研發專案。
而今年，高端的腸病毒疫苗可望成為新一波常態性收入。高端在營運報告中指出，腸病毒疫苗多國、多中心的三期臨床試驗在台灣與越南同步進行，驗證適用對象將涵蓋最具疫苗需求的2個月至6個月低齡嬰幼兒，疫苗也取得食藥署新藥查驗登記通過核准函。
法人預期，高端的腸病毒疫苗第三季將開始貢獻營收。接下來，高端的腸病毒疫苗要向越南、東協國家陸續送件申請藥證，以自費與公費雙軌並進，力拚2023年開始在國內外銷售，拓展台灣、菲律賓、越南、泰國、馬來西亞及新加坡等多國市場，再創拉貨動能。
搶進流感疫苗市場，查證過程卻遭疑？
另一方面，高端也布局四價季節性流感疫苗，認為可以創造公司的穩定現金流。高端提到，台灣目前的四價流感疫苗以公費市場為主，每年採購數量約630萬劑，總預算約15億元，另還有約50萬至100萬劑的自費疫苗市場。
對此，高端與韓國GC Pharma合作，由GCPharma生產疫苗原液，再由高端進行充填分裝與品管，並以高端自有品牌申請藥證審查。
不過，做了這個自有品牌，卻意外惹禍上身。國民黨立法委員王鴻薇日前表示，高端流感疫苗的查證登記過程疑點重重，根據《藥品查驗登記審查準則》，疫苗類藥品若要免除國內的臨床實驗，必須符合原產國已上市，並具有十大醫藥先進國家採用證明。
但十大醫藥先進國家並不包括韓國，立委王鴻薇就質疑，高端與GC Pharma合作，只是進口對方的疫苗原液，再自行充填分裝，衛福部形同開後門，讓高端進入公費流感疫苗的招標作業。
對此，衛福部食藥署強調過程皆照程序審查，而高端的四價流感疫苗是國產疫苗，在台灣上市就無需十大醫藥先進國採用證明。
擴充產品線，新冠次世代疫苗待開發
高端布局腸病毒疫苗與流感疫苗，也要開發新冠肺炎的次世代疫苗。高端認為，各國未來可能都要每年接種一次新冠疫苗，才能抑制大規模傳染，所以高端將著重於申請各國藥證，成為公費疫苗採購的供應選項之一。
主力產品在上市的準備階段，高端同步擴充產品線，例如已經完成概念性驗證（POC）與銜接性二期臨床試驗的登革熱疫苗，未來也規劃在台灣與東南亞進行三期多國、多中心的試驗。
高端的各類疫苗產品受到高度關注，姑且不論效果優劣，挺過學者專家的質疑以及查驗過程的瑕疵，都是高端營收破蛋、甚至轉虧為盈，所要面臨的考驗。
