台股上半年走勢漲跌互補，來去一場空，讓不少依賴台股投資賺零用錢的上班族大嘆「真歹賺」。經過第2 季休養生息，台股下半年該怎麼投資操作，才能為全年獲利繳出漂亮的成績單？
上半年全球股市走勢有如三溫暖！在市場普遍悲觀之際，歐洲央行推出LTRO（長期再融資操作），讓全球股市在第1 季展開反彈行情，台股亦由7000 點朝8000 點叩關成功；不過，隨著希臘政治起爭端，讓另一波歐債風險再度浮上檯面，再加上經濟動能隨著危機升高而減弱，全球股市幾乎回到年初的原點，台股也同步回落7000 點，測試10 年線位置。
不過，好消息是，歐債問題已經暫告一段落，台新投顧總經理莊明書觀察，隨著第2 季股市下修，讓全球、新興市場的股市本益比（股價除以每股稅後盈餘）達到近年相對低檔；且就企業基本面來說，經過2008 年金融風暴之後的調整，財務體質比較健康，甚至獲利也持續成長。股票變便宜，財務體質又好的個股，成為第3 季布局時，降低風險的好選擇。
Step 1 掌握Q3 訊息空窗期 搶進布局先機
從下半年全球經濟走勢來看，目前市場仍籠罩在經濟下滑的擔憂中，變數包括：1. 歐債危機焦點從希臘轉移至西班牙。2. 中國GDP 微幅下修，有保8 風險。3. 7-8 月適逢科技產品新舊機種交替的空窗期，科技業需求不明。4. 美國與台灣企業財報將揭露，庫存上升與企業利潤低於預期的風險較高。
「第3 季市場再度進入訊息空窗期。」元大寶來投信基金管理部協理吳宛芳指出，如果上述變數有好消息傳出，如中國、美國宣布新的刺激經濟措施，或是美國勞動、房地產市場傳出好轉消息等，就有利台股「從中性轉多」，否則任何負面消息都會影響股市
再度劇烈波動。
7-8 月台股看似人氣欠佳，但9 月後隨著科技業重頭戲iPhone 5、Win 8 上市，將增添台股第4 季上攻行情力道，莊明書認為，第3 季低點會是逢低買進的好時機，中長線持有至明年，有機會獲取不錯報酬。
Step 2 隨10 年線走跳 不怕好投資變呆投資
「台股下半年持續受到多空因素拉鋸影響，將走大格局的區間整理盤！」吳宛芳建議，投資方向最好觀察10 年線，如果台股能夠守住10 年線不破，表示市場仍由多方主導，一旦10 年線不守，就要小心台股進一步下探的可能。
經過上半年測試，台股下檔由10 年線6850 取得堅強防線，只要沒有意料之外的壞消息，空方勢力不易進擊，加上第3 季起，企業獲利有機會進入佳境，預計台股下半年將會處於6800-7800 點的震盪區間。
吳宛芳指出，今年上市公司整體獲利與去年相比，還有2 成以上的漲幅，是台股向上走的有力支撐，按理說，股價走勢也應較去年成長，但因投資信心不足、成交量縮手，才會使指數處於大格局的區間整理盤。
對於想要區間操作，逢低買進「台灣50」的投資人，吳宛芳建議，可以利用下半年約1000 點的指數區間來操作，在訊息空窗期，指數下探空間大，只要跌破7000 點，不妨就分批進場，建立部位，等待9月後，科技業接單情況更明朗，台股就有機會向上攻堅，到7800-8000 點時再分批實現獲利。
Step 3 積極選股 加強投資標的黃金含量
當市場呈現觀望時，是逢低買進績優股的最佳時機，一旦景氣回春，漲勢通常會凌駕於其他個股，想要加強獲利力道，還要抓準下半年持續成長的產業。
綜觀各產業的終端需求，吳宛芳指出，下半年將有多項電子新產品上市，電子類股將以強勢品牌供應鏈受惠股（如Apple、ASUS）、智慧型手機、平板電腦、Win 8 等相對看好，至於非電子類股則因為中國出現3 年來首度降息動作有利新興市場，將以受惠中國內需成長的零售通路、食品消費、自行車、輪胎龍頭等類股最值得留意。
吳宛芳建議，把握3 原則挑出績優股：1. 營收創新高：上半年營收持續創新高的個股；2. 股價過新高：目前股價比2008 年金融風暴前的股價還高的個股；3. 漲幅優於大盤：與2008 年相較，個股漲幅比大盤漲幅還多。
吳宛芳認為，目前全球經濟情況並未比金融風暴時險峻，若經歷淬煉的個股表現能優於當時，未來面對不斷變動的經濟環境時，相對風險較低。
