新冠疫情期間許多人都存了一筆錢，尤其美國人接受政府現金挹注，累積更多超額儲蓄，到現在高利率與高物價時代都還在花錢，讓經濟在高利率下持續強勁。但歐洲央行認為消費繁榮過去了，雖然疫情也為歐元區公民帶來1兆歐元的額外儲蓄，但主要由最富有家庭持有，有錢人不亂花錢，通膨率將繼續溫和下降至2%，不需再升息。
美國政府2020年開始提供5兆美元補貼，讓美國公民有驚人超額儲蓄，估計超過2兆美元，疫情結束後，美國消費者並沒有像1970年代後每次經濟衰退慢慢消耗積蓄，而是封鎖放鬆後立即湧進購物中心、線上購物網站和海灘。舊金山聯邦儲備銀行估計，不到兩年內民眾就花掉1.6兆美元超額儲蓄。
歐元區人民也有大筆超額儲蓄，牛津經濟研究院估計，歐元區公民多存高達1兆歐元，占GDP的8%，主要是兩個來源，放棄消費和政府補貼。2020～2022年歐元區儲蓄率平均飆升至17.2%，2000～2019年平均為12.9%。
富翁超額儲蓄多拿去再投資
但這1兆歐元中，近一半是由收入最高20%家庭持有，五分之一家庭持19.8%。歐洲經濟學家認為，較富裕者不太可能花多存的錢買服務或消費，因為這方面不缺錢，反而更可能用意外之財增加財富，儲蓄拿去投資股票和債券等金融資產或房地產，因此這筆錢並非流動現金。
一般歐洲消費者也不太可能像美國消費者瘋狂花錢，一方面是歐洲政府補貼額沒有美國多，加上戰爭離歐洲更近，歐洲人擔憂隨時可能上演另一場能源危機，寧可把錢留在口袋裡。
經濟學家認為，歐洲不會像美國，疫情期間儲存資金揮霍殆盡，這是歐洲央行上週維持利率不變的考量，市場甚至預期隨著通膨下降、經濟停滯甚至萎縮，歐洲央行明年春季會開始降息。
八成美國人花光超額儲蓄
美國人除了最有錢的人，八成民眾已花光儲蓄，調查發現，最窮五分之二美國人現金儲蓄比疫情前少8%，中產階級現金儲蓄也低於疫情前，只有最富有者手上有更多錢，現金儲蓄比疫情前還多8%。
多數經濟學家都預期，美國人揮霍無度提振的經濟即將降溫。彭博調查526名投資者，約56%表示2024年第一季消費很可能開始減少，21%表示第四季就會意識到手頭有點拮据，減少消費，這可能也是與通膨對抗的歐洲與美國央行最樂見的事。
- 本文轉載自2023.11.3「科技新報」，僅反映作者意見，不代表本社立場。
