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新冠疫後,IPO迎來「報復性」浪潮

文 / 李國盛    
2020-08-31
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新冠疫後,IPO迎來「報復性」浪潮
圖/美國新創產業DoorDash。資料照片
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2019年,多起IPO(初次公開發行)都令人失望,進入2020年後,新冠疫情又前來襲擊,幾乎沒人會覺得現在是IPO的好時機。

然而如今,美國新創企業IPO大排長龍,其中,Airbnb、Snowflake Computing和DoorDash都搭上這股報復性IPO狂潮,而中國預計在10月募資300億美元的螞蟻金服,更可能成為於今年金額最大的IPO。

對新創公司來說,這時公開上市,有兩大理由。

首先,歷經Lyft和Uber的IPO後,過去大方倒錢給新創公司的創投,早在疫情前就開始縮手,估價變得保守。

同時,處於歷史低谷的利率卻又迫使投資人回頭進軍股市,這讓少了創投注資的新創,樂意透過IPO擁抱股市投資人。

第二,無所不在的封鎖,讓獨處在家的消費者花更多時間上線,拱高Google、亞馬遜、蘋果、臉書和微軟等五大科技巨擘的價值。8月,蘋果市值一度超越兩兆美元,是第一家闖破2兆大關的美國企業。

在科技業的IPO領軍下,連帶激發了非科技業IPO的動能。

值得注意的是,除IPO,也有不少企業選擇包括「直接上市」(跳過中間承銷商直接掛牌交易)和「特殊目的收購公司」等方式集資。

Spotify選擇直接上市成效卓著,致使今年要上市的Palantir等公司將跟進。

無論是華爾街還是矽谷,對後面兩種手法都算是樂觀其成,即使後兩種上市方式的獲利,往往比不上IPO來得豐厚。彈性且更客製化的上市程序,或許就是未來的主流。

本文出自 2020 / 09 月號

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