沈寂幾年後，一九九八年全球購併的金額大幅成長，而去年的購併活動似乎也不輸於一九九八年。相較於國外動輒百億美元的合併案，台灣的合併與購併的案子寥寥可數，去年台灣最大的合併案子當屬聯華電子的五合一。但聯電的五合一偏重在財務上的綜效，在營運及策略上並沒有重大的改變。
從一九九八年的大型購併案件看起來，多角化式購併已消聲匿跡，取而代之的是水平式的購併，水平式購併意指同行間的合併。除了上述兩家公司的合併外，汽車業的德國賓士與美國克萊斯勒合併、通訊業的ＧＴＥ與大西洋貝爾（Bell Atlantic）合併。此外，金融業及製藥業的超大型合併更是屢見不鮮，也造成金融、汽車、製藥的行業中市場集中度提高及結構性的變化。
同業水平式超大型購併的原因，有的是因為全球產能過剩，合併後較容易調整產能；有的是因為研發成本日漸高昂，合併可以彼此分攤研發成本，不用再做重複的研究；但最大的影響大概來自於資訊科技。由於資訊科技發達，使得公司規模不再是管理的障礙，一般教科書上的經濟不規模（Diseconomies of scale）已不復存在；因此公司規模可以一再擴大而不影響其效率。甚至可以增加效率，例如大型銀行的合併，立刻造成數千人的失業。因此在金融、通訊等產業，企業的大型化已成趨勢，而合併正是促成大型化的手段。一九九八年的購併案件中，金融機構占二七％。
購併的另一趨勢是通訊、媒體與娛樂業的購併。由於網際網路的發達，以往傳統的通訊公司開始介入「內容」的製作，造成上下游整合的需要，因此造成所謂CME（Communication ,Media and Entertainment通訊、媒體、娛樂業）產業中的整合，各產業的藩籬已逐漸被打破，舉例而言，未來汽車一定會有三大系統：通訊系統、音響系統及導航系統，而這些系統的架構需要軟體及硬體的配合，因此英特爾、微軟、IBM、AT&T、摩托羅拉均等待進入此一市場，而傳統的汽車電子產業勢必無法競爭。
購併的浪潮在國外方興未艾，也是廠商常使用的策略手段。在資訊、通訊、科技的發展下，同業及異業的合併勢成常態，台灣廠商應學會如何利用購併達到其策略目標。（本文作者為台大國際企業研究所教授兼台大進修推廣部主任）
