9月底，美國聯準會（FED）宣布利率維持不變，但是將從10月開始縮減資產負債表，再次為全球市場投下變數。
這將是全球金融史上第一次「縮表」，就跟八年前FED前主席柏南克的貨幣量化寬鬆政策（QE）一樣，FED又啟動了一次影響面擴及全球的金融實驗。
「川普＋葉倫，將是最大的一隻灰犀牛！」孫明德指出，大家已知美國總統川普的行事與政策具有不確定性，且近來與北韓領導人金正恩，不斷隔空開罵，升高地緣政治風險。
再加上，雖然FED主席葉倫預計在明年2月下台，但她所代表的聯準會與美國經濟正走入升息循環。孫明德表示，過去單只QE政策已引發全球性影響，並帶動主要國家央行跟進，現在FED要「雙管齊下」，同時進行升息與縮表，骨牌效應不可小覷。
特別是歐洲央行（ECB）也打算縮減，甚至停止QE，若「大家一起來」，那麼才剛走向復甦的全球經濟，或許難以挺得住。
而FED縮表有利於破解今年以來的「弱美元」格局，跌過頭的美元可望反彈回升。這也讓亞洲貨幣，特別是今年以來升破6％的台幣有舒緩空間，有利於第四季為出口旺季的台灣科技電子業。
「不過，台灣的問題在缺乏新的經濟動能！」孫明德說，儘管許多研究機構上修台灣2017年的經濟成長率，但台灣產業太過「蘋果派」、獲利模式太單一；雖然股市上萬點，零售卻轉負，最大原因是「陸客不來」，今年預估少掉100萬陸客、經濟損失超過400億台幣，已是台灣內需市場的一大灰犀牛。
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