堪稱台商試印度水溫的關鍵展會「印度國際工業展」，9月7日在「南印度門戶」清奈市落幕。由外貿協會領軍，包括經濟部次長杜紫軍、外貿協會副董事長單驥都親赴印度致詞，顯示政府對印度市場重視。然而，這次參展成效卻大不如前。過去十年來，在「金磚四國」口號響亮時，每年參加印度國際工業展的台商不少，最多曾達150家，然而今年參加的企業不到70家。
三年前，劉憶如擔任經建會主委時，也曾浩浩蕩蕩帶著幾大工商團體的大老們訪問印度。然而今年以來，台商對於印度的興趣已大大減少。原因在於5月下旬開始，印度盧比對美元匯率狂跌，一路跌破65：1，讓許多對印度市場躍躍欲試的台商，紛紛打了退堂鼓。「大約有20多家台商，因為這次波動對前進印度卻步，」台灣駐印度代表田光中透露。
在中國工資大幅上漲，經商環境日趨惡化的情況下，擁有十多億人口的印度市場，曾吸引許多台商躍躍欲試。中國信託印度區行長黃蔚文分析，印度吸引的台商，分為三類，一是利用其便宜的土地及勞力成本，如萬邦鞋業；二是著眼其內需市場，如中鋼、大陸工程；三是基於供應鏈效應，如印度諾基亞園區有勝華、美達等台灣廠家。這三種類型的台商，因為採購、報價、交易方式不同，在這一波金融動盪所受的影響，也大相逕庭。
匯損吃掉毛利 內需型台商重傷
在這一波金融動盪中，受影響最大的，莫過於仰賴印度內需型客戶的進口商。印度孟買台商會會長盧秉承表示，孟買台商以航商與電子業為主，產品及服務多半以美元報價，在盧比狂跌的情形下，印度客戶馬上要面對15～20％的成本墊高，造成買家縮手。「深怕頹勢尚未見底，貨物還在海上漂，匯損就把毛利吃掉了！」盧秉承說。
製造金屬切銷專用機的成祐精機，即是受害的一員。早在1993年，台印還未互設代表處，成祐精機就已積極到印度參展。從過去直接銷售工具機給印度客戶，到現在透過代理商銷售，員工平均一年要跑印度四、五次。「從有印象以來，（盧比）好像從沒遇過這麼大的波動！」成祐精機總經理黃茗杰歎了口氣說，這波的匯率震盪對印度業務打擊重大，近三個月的訂單比去年同期少了八成之多。
黃茗杰觀察，自5月開始，印度客戶在資本支出上，變得非常緊縮。原因之一，在於向銀行借款愈來愈困難。一般來說，印度廠商在採購機器設備等資本財時，都會向銀行貸款，並以美元支付。然而因為匯率波動太快，銀行都在等看匯率會不會變得更差，因此刻意拖延核貸時間。
銀行拖延核貸 卡住出貨流程
比方在開信用狀上，以往銀行早上接到客戶要求，下午就會馬上開出，現在卻要拖一個月審核。「銀行不給錢，貨沒法出。整個流程就被卡住，」黃茗杰無奈表示，自己情況還不是最慘，有同業原本一年業績5、6億台幣，近三個月卻一張訂單也沒拿到。
除了銀行端的貸款問題，貨幣大幅貶值，讓進口的原物料價格攀升，造成購買力下降。「錢變小，生產成本被墊高，新投資只能緩一緩，」黃茗杰分析，印度廠商確實有添購設備的需求，但是因為匯率大幅變動，許多決定改買二手機器，或先「忍一忍」，「等這一波過了再說。」
黃茗杰不諱言，一些做外銷的客戶，訂單確實有增加，但對購買新設備還是很猶豫，出現「突然接到大單，反而不會買設備」的怪現象。黃茗杰坦言，現在最希望的就是匯率能趕快回穩，不要再上下波動。「即使貶到70也沒關係，只要穩定就有辦法做生意，」他表示，當客人有訂單，就會需要設備，「再ㄍ一ㄥ也是有限度的。」
做進口生意的台商面臨寒冬，做內需市場的台商，一樣苦哈哈。2009年進入印度投資，目前在清奈、孟買設廠的
東立物流，也在這一波動盪中受傷。東立物流在印度做的是端對端（end-to-end）生意，將塔塔（Tata Motors）等車廠的零件以特製的鐵箱包裝，運輸到泰國、印尼等地組裝。但因為印度的汽車銷售量遽減，今年在印度的生意，比2009年同期少了幾乎一半，「現在完全是度小月。」
景氣急凍 通膨愈形嚴重
「今年感覺是景氣急凍，內需市場很慘，」東立物流總經理施皇吉憂心表示，過去印度每年都有20％到30％的成長，但從去年底開始情況愈來愈不樂觀。貨幣貶值帶來的輸入性通膨，也讓情況雪上加霜。施皇吉表示，過去印度其實一直存有通膨，但因為經濟成長率高，一般人沒有太大感覺。但今年以來，因為成長衰退，通膨成長已超越經濟成長，等於實質薪資下降，人民的生活痛苦指數大增。
在印度設有獨立子公司，承攬大型工程標案的中鼎工程就感受深刻。中鼎派駐印度的幹部表示，自今年以來，印度人每餐不可或缺的洋蔥，價格已經足足漲三倍，其他如米、麵粉等民生必需品，也有15％以上漲幅，民心不安。營建工程業務多採統包形式，且時間較長，匯率波動影響看似相對小，實際上還是難以置身事外。
「當貨幣貶值，你的投資效益就打了折扣，」中鼎執行副總經理陳碧川表示，標案以印度盧比計價，拿的是固定金額，當通貨膨脹、貨幣縮水，企業的利潤就會被吃掉。中鼎在印度最大的案子是液化天然氣（LNG）接收站工程，業主以國營企業為主。因為進口石油變貴，政府財政緊俏，加上明年5月印度大選的變數，許多政府主導的大型營建案都被往後延，無形中也讓中鼎少了一些生意。
印度央行的規定，更讓企業在面對變動難以施展。中鼎工程財務長林盟智表示，印度外匯管制多，美元進出申報麻煩，企業能用的外匯避險工具，比起其他國家少很多。
危機入市 少數台商大幅加碼
不過多數人的危機，總是少數人的轉機。危機入市者總是大有人在。比方在南印為勝華、美達等台廠蓋工廠的新日空調，今年就大舉買下7000多坪土地，準備增蓋廠房。總部位於台南，生產塑膠射出成型機的亞而特科技，動作也非常積極。早自1993年，亞而特就透過貿易商將塑膠整廠設備外銷印度，然而因為貿易商無法提供服務，「被逼著」進駐設了服務點。目前亞而特已在印度設有一家獨立公司與六個服務點，今年第四季還會再增設一個服務點，並再合資成立一家公司。
「最壞的時機，有最好機會，端視你怎麼去看，」亞而特科技總經理王素英表示，2008年決定深耕印度，今年因為匯率大貶，投資時機點浮現，即大舉加碼。目前一個合資廠已完工，第二家合資公司進入整地階段，「就是要在他們最不好時，趕快進去！」
「非常時期，要有非常作法，」王素英語氣堅定地表示，從4月底開始，印度盧比開始一路走貶，於是公司立即調整策略，把主力放在以外銷市場為主的客戶上。「過去對內銷客戶與外銷客戶，我們花的時間是七比三，現在倒過來，變成三比七，」王素英說，因為盧比大貶，主攻外銷市場的客戶幾乎都是滿手訂單，對工具機的需求非常迫切，讓亞而特取得議價優勢。
投資有障礙 才會有超額利潤
她回憶，過去印度客戶在下訂前，總要磨個半年甚至一年，來回殺價不砍到三成不罷休。然而這一波匯率大貶速度極快，廠商為了搶賺機會財，沒有心情慢慢蘑菇，因此成交時間縮短到三個月，殺價力道也大幅削弱。「訂單的利潤平均增加了10％，」王素英得意地說。
「印度瞬息萬變，必須像白兔一樣敏捷反應，才不會被印度人、韓國人打敗，」王素英表示，為充分利用這波匯率優勢，加強與優質客戶的關係，亞而特甚至自告奮勇，到中東、非洲等國家「幫客戶接訂單」。「設備進口到印度雖然變貴，但對做外銷的沒差，一出口又能賺回來，」王素英笑著說。
雖然印度正面臨波動，但以長遠來看，幾乎所有印度台商都認為，未來仍大有可為。「印度確實有很多障礙，但也因為有障礙，才有超額利潤的空間，」中國信託黃蔚文有感而發。
