台灣化工業近年正值多事之秋，2011年政府喊出「高值化」政策，希望帶動產業轉型、升級，擺脫大量生產、耗用資源的舊路線。
好不容易，最近國內終於出現一檔全新的高值化概念股──「達興材料」。
來到被喻為「光電聚落」的台中科學園區一角，這裡有家規模迷你的公司，沒有壯觀的大廠區、動輒千人的生產線，只有化學教室般的實驗室，員工進出還不用穿無塵衣。
「我們不用大量生產，只做高單價、跟高附加價值的。」達興董事長林正一解釋，公司資源主要投入在研發人才跟檢測設備，走「輕資產」的營運路線。
成立六年的達興，是面板龍頭友達與老牌化工廠長興的合作結晶，董事長林正一先前為友達的資深副總，總經理郭宗鑫則有長興中國分公司總座的背景，兩人還是台大化工系前後期的同學。
六年前的開張首月，達興只有友達一家客戶，營收勉強破千萬元。到了2011年，營收來到近30億元，經營毛利高達24％，2012年前十個月依舊維持成長。「這個產業起碼需要1億美元的經濟規模，現在我們終於達到了。」林正一評估。
目前達興往來的客戶群約30家，對友達的營收依賴度，也從一開始的九成以上，降至低於七成，開始脫離集團庇蔭自力更生。前年推出的介電絕緣保護層（POC），便獲外商採用。
上櫃四個多月以來，達興股價穩定地遊走於40～60元區間，儼然成為友達集團旗下八檔股票的新亮點。
金融海嘯時逆勢轉虧為盈
最特別的是，2009年金融海嘯影響最大、產業界哀鴻遍野之際，反而是達興轉虧為盈的一年，還締造3.7元的EPS成績。「當時很多人都在問，怎麼整個園區裡只有這家沒放無薪假？」林正一笑說。
早在10年前，面板業即將起飛時，不少業者都有往上游掌握材料的想法，但說得多、做得少。
2000年回台的林正一分析，當時業界技術幾乎都從日本移植，只能設法改善生產效率作為競爭利基，「每次想換材料，日本人就會說：如果出問題，我們可不負責喔！」
工研院IEK（產業經濟趨勢研究中心）指出，目前全球近七成電子材料產值，幾乎都掌握在日商手中，如JSR、東洋油墨、TOK等大廠，營收動輒300～400億元。舉例，面板所需的異方性導電膠（ACF），日立化成的全球市占率就破五成，做手機跟平板電腦的樹脂基板，三菱與日立兩家更囊括全球逾九成的市場。
為擺脫日商牽制，台灣最在意的韓國三星、LG等面板對手，早就積極培養自家材料供應商。LG化學還是整個集團的母公司，比LG電器還早成立。
突破瓶頸 掌握材料是關鍵
當本土面板業在機台設計、製程效率方面逐漸追上後，便發現最上游的材料端，才是突破營運瓶頸的最後壁壘。林正一強調，「要更往上一層樓，材料是必須突破的地方！」他以常用的顯影液（Developer）為例，自從改用達興的產品之後，目前友達整個集團的該項支出，還不如當年一個廠採購進口貨的花費。材料對面板業競爭力的影響之大，由此便可想而知。
可惜，跟一條龍上下游貫穿的日韓大廠比起來，台灣較專注專業分工，化工業與電子業甚少往來，寧可購買高價進口材料，也甚少攜手合作。
多年的化工業老兵郭宗鑫分析，若是應用普遍的基礎材料，本土面板業還有興趣試用、協同開發。但高附加價值的關鍵材料，不僅投資大、研發期長、技術門檻也高，大家都望之卻步，「因為失敗機率很高！」若非友達、長興兩集團的高層有些私人情誼，當初線也不一定牽得起來。
DisplaySearch統計，目前全球各種光電材料（包含面板、觸控、LED等）需求，每年有超過2000億美元的規模。
如今，達興不僅攻下面板市場，也開始布局觸控螢幕、LED、太陽能等材料市場，已有超過15％的營收，來自非面板的產品。尤其廣受看好的觸控產品，不但擁有超過六成的銷售毛利，未來五年產值還可望翻倍。
然而，電子材料與特用化學，是非常高技術、高腦力的行業，人才資本至為重要。林正一比喻，「把不同的分子跟配方放在一起，就會產生不同原料，」就像積木人人會做，但組起來的作品卻大不相同。
不只賣材料 而是賣設計
成軍六年來，達興已取得20多件專利，內部有超過120名、人數比重近半的研發人員，公司積極尋找各種具備材料化學與電子科技背景的人才。最近還想找具有數學或統計專長的人，提升研發過程的成功機率。郭宗鑫分析：「實驗的方向抓對了，就是減少浪費！」
不僅如此，他們還想當材料界的「design house」，林正一以星巴克（Starbucks）為例，「他們不只賣咖啡；而是在賣品牌、賣氣氛，」同樣的，達興不只供應原料，還提供各種客製化的解決方案與材料設計服務。「我們不是傳統的化工或電子業；而是設計業！」他如此期許。
達興的發跡，正說明了產業界必須跨界整合的未來趨勢。
歷練過化工、電腦、面板、IC設計等企業的林正一便覺得，「我這樣繞了一圈，對現在工作很有幫助，因為很清楚這些產業，各自需要什麼樣的材料。」
而對營運日益艱困的台灣面板業來說，達興的出現，不啻為難得的正面訊息，不僅能帶動上下游垂直整合，還可刺激進口材料商，因為終於有家本土供應商可以制衡，「光是這種比價效應，就幫面板廠省不少錢了，」一位面板業主管透露。
挑戰先進國家老牌大廠
不過，達興面對的對手，都是先進國家的老牌大廠，要打的是奧運等級的國際賽事。除了眾多日系大廠，包括德國Merck、美國的杜邦跟康寧，每家都歷史悠久、兵強馬壯。
林正一苦笑，以前任職於面板廠，身分是材料業的客戶，在這個圈子有很多朋友，「自從做了這一行，結果朋友愈來愈少了，」但這種警戒動作也表示，不少外商已把達興當成對手了。
大華證券研究員張明祥分析，達興雖然是國內少見的「混血」材料產業，但仍普遍被視為「友達集團概念股」，使其不易爭取集團外的訂單。「這以前是他們的優勢，不過以後可能會變成包袱。」
此外，目前公司超過八成營收都來自面板，加上太陽能、LED等，客戶群幾乎都是近年低迷的「四大慘業」，也是必須因應的未來風險。
過去，台灣的廠商大多數都專注於生產效率、成本管控等面向，賺取微薄的毛利或量產後的快錢。對講究長期耕耘的研發產品及仰賴腦力的關鍵技術，便顯得興趣缺缺，甚至自歎不如人。如今，或許到了該轉向的時候了。
誠如林正一所說的：「我們應該靠腦力來賺錢，而不是靠勞力或節省。」這家不靠大工廠的新銳公司，其獨特的經營模式值得借鏡。
