跟隨著出口銳減、投資疲軟，支撐中國GDP的另一根大柱子──消費，也在2012年上半年驚現成長趨緩，引發大陸內需光環褪色的疑慮。從中國國家統計局最新公布的數據顯示，2012年5月社會消費品零售總額成長率為13.8％，已是今年以來連續第二次下滑，意味著內需雖仍是成長，但火力已變弱。
相較於2011年，增速動能更明顯走跌。2011年1～5月的社會消費品零售總額成長率是16.7％（全年平均是17.1％）。反觀2012年1～5月的平均數字，則掉到14.5％。即使是金融海嘯肆虐的2009年1～5月，社會消費品零售總額的成長率也有16.7％，全年則為15.5％。
中國內需表現不如預期
這個結果難免出乎各界意料之外，再度證實中國經濟表現，比想像中不理想。分析消費成長率衰退的原因，長年鑽研中國經濟的日本富迅資產管理總經理肖敏捷分析，中國的消費主力是中產階級，近期由於房市、股市雙雙低迷不振，外貿又受歐債危機影響，導致這群所得較高的族群收入減少，或獎金縮水。
「再加上禁用公款消費的新規定，也是原因之一，」肖敏捷說，這是大陸總理溫家寶在今年3月甫推出的廉政工作。 今年五一勞動節假期，廣州9大百貨公司銷售總額，比去年同期下降約3％，是極為罕見的黃金週零售負成長。 由此，能探知消費成長力道不如往昔的另一個原因。
「出口一萎縮，工廠老闆連帶工廠打工的藍領、白領的購買力，都受到影響，」在大陸各地經營18家百貨公司的台商、大洋百貨董事長顏思文觀察。 大陸內需不樂觀，奢侈品和家電首當其衝。據統計，今年14類消費產品中，就有12類的增速下降。珠寶從52％的成長率降到16.1％，降幅最大，家電則從22.4％降到2％。其中只有中西藥品和通訊器材這兩類的增速上漲。
從實例來看，占大洋百貨全年營業額約5％的貴重珠寶，銷售額從今年初一路萎縮，顏思文正計畫縮減相關櫃位的面積，讓給其他蓬勃成長的流行服飾等商品。
下半年施政重點：穩增長
在外部環境不確定、市場情緒悲觀的情況下，大陸政府又重新把「穩增長」列為下半年的施政重點。 在刺激內需上，鼓勵家電、汽車消費的補貼政策也相繼出爐。這一些政策難免會讓人聯想到2008年的「4萬億經濟刺激方案」，但是兩者的不同處更耐人尋味。
規模上，今年的財政金額「小器」許多，目前公布的政策補貼，均不超過400億人民幣。「這顯示大陸對新政策很謹慎，」肖敏捷說，大陸已經學到，幾乎每一次用刺激新政去推動產業發展，均是治標不治本，大多以失敗告終。
譬如「4萬億」，讓大陸至今仍在消化其帶來的房市泡沫和地方債務惡化。 另一個觀察的重點是，之前「4萬億」的家電、汽車下鄉，是產業內所有企業都受惠，但近期的擴大內需，則特別鎖定節能產品。「現在不再是大鍋飯大家吃了，」拓樸產業研究所上海子公司內需產業中心經理崔晶指出，若說以前是「陽光普照」，如今受益的企業則是經過挑選的，隱含著調整產業結構、往低耗能方向走的意味。
拉動經濟，從消費轉到投資
事實上，大陸政府眼下的經濟主旋律已經改變，本來是以消費為成長的第一拉動力，逐漸又變成通過投資來拉動。 近日，一張湛江市長親吻文件的照片在大陸到處流傳。該市一個千萬噸級鋼鐵項目通過核准後，市長王中丙走出國家發改委大門，忍不住親吻獲批文件。「穩增長」的口號，因此被媒體調侃改成「吻增長」。
打開大陸國家發改委網站，5月有超過200個基礎建設獲批，僅5月21日，就有近100個項目。而早在4月，獲批核准的項目，也有300個。大陸《財經》雜誌分析指出：「發改委持續一段時間的快速審批，為近年來少有。」 值得注意的是，針對投資的力度，官方卻公開澄清：「不會再出現新一輪大規模經濟刺激方案」「4萬億投資2.0版乃不實報導。」
對照近期獲批的項目，基礎建設、清潔能源和節能環保占據了主流，可見此輪投資與4萬億投資相比，環境和方向已大不相同，極力避免了效率低的投資，也避免產能過剩、通貨膨脹失控。
儘管內需光環黯淡了些許光芒，專家仍認為，大陸轉型的大方向依舊不變，仍是從外需轉成內需依賴。「目前是擴大投資服務業的時機，」大陸消費趨勢專家、新生代市場監測機構副總經理兼研究總監肖明超指出，以五年或十年來看，消費肯定會成大氣候，只是需要一步一步來。
