邀請貴賓1〉復星集團CEO 梁信軍
上海,古色古香的豫園商城中,從白天到夜深,總是遊客如織,這間大陸營業額第一大的單一百貨商城,全年客流量超過3700萬人次。
廣告網遍布大陸100多個城市的分眾傳媒,無數的計程車上,無數的辦公大廈一樓電梯前,都看得到這家美國那斯達克上市公司的LED小螢幕,每天將近有2億多名白領階級「收看」。
很少人知道,豫園商城和分眾傳媒的幕後第一大股東,都是大陸最大民營控股、復星集團,以快速購併和資本運作而建立的產業集團,自比為「中國巴菲特」。
與美國金融業合作 寫下傳奇
但是管理總資產超過1000億人民幣的復星集團,真正寫下傳奇的時刻,是與華爾街金融巨頭的合作。
那是2010年2月,與全球知名凱雷投資集團共同成立一家私募基金,首期金額為1億美元,令人刮目相看。
一年後,又在董事會顧問、美國前財長約翰.斯諾(John Snow)的引薦下,2011年4月,美國第二大壽險、保德信金融集團與復星集團在紐約召開聯合記者會,宣布「保德信-復星中國機會基金」正式成立,保德信投入5億美元,復星另外再出資1億美元,這是保德信135年歷史中最大規模的第三方資產管理委託。
這兩支基金,投資標的一律是與中國有關的海內外企業。
「我們與復星的合作,是基於對中國的經濟前景樂觀,」保德信副董事長馬克.格里爾(Mark Grier)接受《遠見》越洋訪問時表示,這支基金將讓保德信有機會擴大在中國的業務,畢竟中國已是世界第二大經濟體。
能與國際金融巨頭合作,固然是再一次證明了中國的崛起,不過換個角度看,對美國私募股權投資企業來說,復星儼然成為其開展中國業務的第一選擇。
危機入市 低價購入歐洲集團
然而,復星真正讓投資界佩服的,是危機入市的眼光。
2010年歐債危機升級,復星卻在此時入股法國著名的地中海俱樂部(Club Med)、在世界各地擁有眾多休閒度假設施的集團,躍升第一大股東。
2011年,希臘債務危機讓整個國家瀕臨崩潰,投資人避之唯恐不及,復星反而逆向操作,以8458.8萬歐元(約35.18億台幣)的價格,收購該國知名時尚集團、旗下有Folli Follie、Triton等知名品牌的Folli Follie達9.5%的股權,成為第一大股東。
「投資是門學問,最重要的是timing(時機),」復星集團副董事長兼CEO梁信軍解釋,像Folli Follie這樣的績優企業,太平時期想買總是太貴,危機時反能逢低承接。
不只是被動的挹注資金,梁信軍還要成為積極的投資者,他考慮的是「能為對方做什麼」。
大陸企業走出去購併歐美企業,常常遭遇民族主義式的反彈,工會反對、同業反對,得花費很多力氣整合。復星的做法,反而能避免觸動敏感的民族神經。
復星贏的策略,就是成為中國專家,同時結合全球資源。由於在中國擁有豐沛的關係和優勢,因此其投資信條中,海外投資對象清一色是「戰場在中國」的企業。
中國動力嫁接全球資源
這套投資哲學十分獨特,梁信軍稱之為「中國動力嫁接全球資源」。
以Folli Follie為例,旗下品牌正雄心勃勃進軍中國,復星剛好能幫它施展拳腳。
復星旗下所投資的友誼股份及聯華超市,在大陸擁有7600家百貨、大型超市和黃金珠寶店,能讓Folli Follie輕易開上數千家店中店,無須重新覓地展店。
又如旗下的分眾傳媒,是大陸最大的財經媒體網絡,在48萬棟辦公大樓擁有宣傳螢幕,Folli Follie要在內地各大城市打響品牌,輕而易舉。
加上復星在全大陸都有房地產,在各大城市都是繳稅大戶,梁信軍一本正經地說,如果有人仿冒Folli Follie,復星可以協調地方政府,列入優先「打假」名單。這些幾乎是外國品牌進入中國市場最完美的安排了。
台灣購併與私募股權協會理事長、藍濤亞洲總裁黃齊元長期觀察大陸企業購併行為,他分析,復星是大陸最傑出的投資集團,一有非常遠大的志向,二有多元的投資組合,包含醫藥、礦業、服務零售、房地產等,三是能抓住大趨勢,並有長期策略。
「台灣企業將來要勝出,便要學復星懂得策略聯盟,做得廣也要做得精,」黃齊元說。
入股Club Med 淨利年成長233%
而復星挑中Folli Follie,是看準大陸日益增多的中產階級。定位「買得起的奢侈品」,Folli Follie能迅速對接大陸中產的消費需求。
梁信軍表示,大陸中產階級的人數和消費意識正在不斷「升級」中,總資產100萬美元的富人,每兩年增加一倍。
急增的利潤印證了梁信軍的遠見。復星入股法國Club Med,亦是基於「消費升級」的邏輯。大陸中產的旅遊型態,已逐漸由觀光轉向度假,Club Med在全世界有80間高級度假村,「一家全包」的度假模式,是大陸中產的最愛。
復星入股Club Med後,在短短一年內,獲得很大成效。來自中國的遊客,成長了39%,淨利從2009年的300萬歐元,成長到1000萬歐元,淨利成長233%,增長力道十分迅猛。
Club Med原在大陸沒有據點,在復星協助下,今年初在黑龍江的度假勝地亞布力蓋起第一間頂級滑雪度假村。今年還會在海南島三亞開第二間度假村,第三間則正在尋找落腳地。
「想做大陸消費升級生意的台灣企業,可早下決心,」梁信軍再次呼籲,大陸富裕人群的生意肯定是愈來愈好,台灣品牌的合作伙伴也可比照Club Med和Folli Follie,復星會協助迅速擴張。
來台灣覓獨特投資標的
如今,投資動作如疾風迅雷的復星,將眼光投向台灣,來台尋覓投資對象。
梁信軍在8月9日時曾經來台,4天3夜裡,會晤了晶華酒店董事長潘思亮等,並參加了一場台灣金融界酒會,席間所有金控的經營高層幾乎都到場。
「台灣的合作對象,規模不一定要最大,但一定要有獨特之處,」梁信軍釋放出這樣的信號。
額頭很高,細長眼睛十分清澈的梁信軍,今年43歲,談話條理分明,擁有豐富的全球收購經驗。他同時也是復星集團的創辦人之一,和大學同學、現任復星集團董事長郭廣昌在1992年一起創業,倏忽19年過去,小公司已茁壯為不可動搖的企業。
領域上,梁信軍偏愛台灣的休閒食品、文創精品、工業自動化、醫院管理及金融服務業,都有興趣進一步瞭解。
「資金不是問題,」梁信軍強調,5000萬到1億美元是基本投資額,標的物特別好的話,甚至可以投到5億~10億美元。
根據經濟部投審會統計,自2009年6月30日開放陸資來台投資以來,截至2011年6月止,累計核准件數共156件,投資金額累計僅有1億5349萬9000美元。套句大陸海協會會長陳雲林的說法:「成績非常不理想。」
梁信軍說陸企來台投資無法燃起激情的原因,主要是來台灣次數太少,對台灣還是不夠瞭解。
「大陸任何一個城市裡,幾乎都看得到台商在當地生活,台灣的城市裡卻看不到大陸企業家長住,」梁信軍說,這是他第二次來台灣。之前大多是透過電視認識台灣,總覺得台灣就是忙著選舉。陌生,讓他很難找得到投資的契合點。
欣賞金融業、自動化工業
如同巴菲特(Warren Buffett)崇尚價值投資,梁信軍表示,來台灣投資絕對不是要併吞,而是參股,就像復星集團過去所有的投資案一樣。
「我們會是老股東,也會是善意的股東,」梁信軍笑著說,復星不是投資過客,撈一筆就走,而是會長期持股,決策上,也是原來的經營團隊說了算。
在眾多的台灣優質產業中,梁信軍特別欣賞金融業以及工業自動化。
梁信軍認為,台灣的金融業由於競爭激烈,很多是在夾縫中求生存,因此也對用戶十分用心,在服務上有獨到之處。
而「台灣的昨天就是大陸的今天」,走過工業升級的台灣,正是大陸製造業要學習的對象。
梁信軍的目標,是只和被投資的企業做大中國市場,以大陸內需市場為成長後盾,未來極可能成為名列全球前10名的公司。這樣的壯志,相信台灣很多企業也會動心。