近20年中國經濟幾乎年年快速成長；但今年以來，能否維持以往水準，卻受到外界質疑，甚至更被擔心即將泡沫化。
8月上旬，大陸官方公布今年第二季經濟成長率10.3％，不僅低於外界預期的10.7％，更不及第一季11.9％，表現差強人意。
放長來看，預估中國大陸今年全年成長率10％，雖不算低，但卻落後新加坡的13％～15％，不再是亞洲第1。
更糟的是，大陸將被印度趕過。摩根士丹利（Morgan Stanley）證券最新研究報告指出，印度經濟成長率最快將在2013年超過中國。
整體不佳之外，個別指標來看，也沒好到哪去。
先是消費者物價指數年增率攀高，今年8月已達3.5％，創下近22個月新高；但同時，大陸目前一年期存款利率僅2.25％，代表實質利率為負，收入趕不上物價上漲。
房地產也是一大隱憂。「中國經濟似乎正在緩慢泡沫化，」美國《財星》（FORTUNE）撰文分析，中國閒置房產高達6500萬間，但房價仍持續上漲，並不合理。
保增長 家電下鄉提高內需
壞消息不斷傳出，讓人不禁思索，大陸經濟成長動能是否遭遇瓶頸？答案其實並沒那麼悲觀。
關鍵在於，「大陸經濟正在保增長、調結構，」南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中一語道破，大陸發展重點已從重量轉為重質。
通常，一個國家的經濟成長取決三大支柱，投資、出口及民間消費；而在過去，大陸成長動能主要來自投資及出口，消費並非焦點。 但隨著經濟快速發展，為了往後長遠著想，三大支柱勢必得要平衡發展，「大陸因此試圖提升消費比重，使三足鼎立，」朱岳中觀察。
2009年，大陸民間消費占比僅有35.64％，不及美國70％，「顯示大陸仍有很大成長空間，」日盛投信大中華基金經理人楊國昌分析。
更進一步分析，目前大陸民間消費支出，主要花在食物方面。未來隨著所得提升，將會逐漸轉往非溫飽型消費，甚至奢侈品消費。
「從外需轉內需，也可降低全球經濟對大陸的系統性風險，」楊國昌進一步分析，當國內可自給自足，意謂不用再看別人臉色過活。
調結構 發展7大未來型產業
為了達到調結構目標，以計畫經濟著稱的大陸，從去年起，推行家電下鄉計畫，到今年調漲基本工資，全是為了提升內需而布局。
元智大學國企系助理教授曾翊恆透露，他認識的一些從事民生消費的台商朋友及親戚，今年以來的訂單都供不應求，絲毫沒有不景氣，中國正從世界工廠，逐步轉型為世界巿場，前景樂觀。
發展內需同時，大陸政府也不斷擴大公共投資，大興土木，開發基礎建設，創造新的工作機會，提升人民生活水平。
例如，去年12月通車，連接武漢與廣州的武廣高速鐵路，不僅時速394公里，打破世界紀錄，也將原本12小時車程，縮短為3小時。
不只如此，從3G電信建設、廣州亞運、上海世博會、京滬高速鐵路、到西氣東輸二線專案等，近年來總計投入1.53兆人民幣。
更進一步，為了擺脫過去勞力密集的代工產業型態，中國國務院也定調七項新戰略產業，都是屬於未來型的產業。
從新能源、新材料、新醫藥、節能環保、電動汽車、信息產業、到生物育種，大力發展，以期創造高毛利，增加人民收入。
施羅德投信投資長陳朝燈分析，在大陸的思惟裡，工業、資訊產業，很難追上歐美，但在一些未來型產業上，例如綠能，全球都剛起步，大陸反而很有機會超前。
「工業革命時期的中國沉睡不醒，資訊科技時期的中國悠悠甦醒，如今的中國則是全面參與綠色革命，」《紐約時報》專欄作家湯馬斯．佛里曼（Thomas Friedman）曾在他的專欄這樣寫著。
只是，「轉型需要時間，無法一蹴可幾，」中央研究院院士管中閔分析，這也正是大陸從去年至今，貨幣寬鬆、財政擴張支出政策基調仍是不變，因此尚未大幅度升息的原因。
等體質調好，經濟回升可待
在尚未轉型成功前，原來賴以成長的經濟模式不能馬上丟棄。例如出口仍必須穩住，這讓人民幣升值一直不如其他國家。「和日本、韓國、台灣、東南亞等國貨幣相比，人民幣近兩週升值幅度簡直小巫見大巫，遠遠不及，」施羅德投信陳朝燈比較。
物價上漲壓力，也必須被控制，將逐月減少。富邦投信董事長曹幼非分析，從今年9月起，和去年同期相較，因為基期變高，物價指數上漲幅度，將會趨緩，不會再那麼嚴重。
即使打房，也僅是為了抑制房地產過熱現象，避免泡沫化，「手段不如以往嚴厲，」曹幼非進一步分析，畢竟全球景氣尚未完全回穩，中國知道嚴重後果，應該不會冒進打壓。
其實，中國如同台灣一樣，熱門地段房價很難下跌。有土斯有財，是中國人根深柢固的觀念，上海、北京房價，並不容易下跌，加上內陸二、三線城巿才剛發展，房價自然也是水漲船高。
政治大學地政系教授張金鶚補充，將來，只要大陸各地經濟持續成長，人民收入增加，房地產泡沫的機率就會愈來愈低。
回歸基本，如何提升人民收入仍是重點所在。外界預估，今年10月即將召開的第17屆五中全會，將會針對十二五規劃提出草案，打造中國下個黃金五年。
中共總書記、國家主席胡錦濤更從今年9月起，率領九位中央政治局常委，密集前往各地考察民情，足跡將遍布廣東、新疆、寧夏、黑龍江等不同類型地區。
好消息不只如此。正當大陸重視內需之際，從明年起，歐美景氣預測將回溫，當地民間消費增加，又對大陸出口是一利多。
「蹲低，是為了下次跳得更遠，」陳朝燈總結，已是全球第二大經濟體的中國，在經過體質調整後，展望未來，前景依然光明。因此儘管一時成長慢了點，應該不必小題大作。
