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藝術市場,永遠不嫌遲 連普羅大眾也著迷的新投資工具

文 / 林美姿    
2008-07-11
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藝術市場,永遠不嫌遲 連普羅大眾也著迷的新投資工具
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今年以來,國際股市連番下挫,主要國家的房地產價格也紛紛下滑,但藝術市場卻仍然火熱。

收藏畫作原屬於富人的高級休閒活動,但隨著中國當代藝術家在市場暴紅,加上投資藝術品致富的故事不斷上演,已有愈來愈多中產階級急著進入這個當紅的投資領域。

事實上,高投資報酬率正是藝術市場的特色。

根據美國摩帝富Motif投資公司統計,從1980年到2006年,投資藝術品的年報酬率是144%,投資股票及房地產的報酬率分別只有13.4%和14.4%。

世界上最貴的畫是美國畫家波拉克(Jackson Pollock)「1948年第五號」在2006年以1億4500萬美元的天價成交。但在五年前,波拉克的畫作平均價格也只有1000多萬美元。去年3月在台灣一場中國畫家的畫展中,張念一張畫才賣30萬元台幣,僅隔一年,今年拍賣會上同張畫拍到100多萬元。

即使你只有6萬元,如果有眼力在1996年買下陳庭詩的版畫「蟄」,11年後的今天,成交價上漲到235萬元,獲利就高達38倍。

藝術市場熱絡,玩家年輕化

自2003年起,國際藝術市場一路邁向多頭,讓低迷許久的台灣藝術市場這兩年也明顯回春。2006年畫廊協會的會員只有20多家,現在成長到70多家的新高紀錄。8月底將在台北舉辦的「國際藝術博覽會」今年參展的畫廊家數111家,也刷新紀錄,其中國外藝廊更高達49家。

這一年來藝術名嘴和藝術顧問更是忙碌不已。

這波台灣藝術市場的熱絡,和以往最大的不同,是參與者更多元化、年輕化、也更普及到一般中產階級。

畫廊協會資深顧問陸潔民就說,現在已經到了「普羅大眾」都覺得要懂藝術投資的地步了。請他上課的對象,除了銀行理專、財富管理VIP客戶有需求外,大學EMBA、富太太的讀書會,也都開始進修藝術投資。

畫廊協會理事長蕭耀也觀察到,以前藝術收藏客戶以電子新貴、會計師、律師和醫師以及企業家為主,但現在30到40歲的這一代,不分行業,有不少人都已把藝術投資納入投資組合中。

即使是金字塔頂端的客層,也提早讓第二、三代參與藝術市場。5月中景薰樓春拍現場就有不少20、30歲的年輕人認真地做筆記,還有父母帶著未成年的子女來見習。景薰樓董事長陳碧真說,其中有不少年輕人是未來要繼承父母收藏品的,所以先來熟悉拍賣會。

投資中長期,節稅又保值

雲河藝術管理顧問公司負責人黃河指出,面對通貨膨脹以及負利率的時代,如果不投資,錢就會縮水。投資藝術品有節稅效果,而且是全球性的市場,因此受富人歡迎。

他估計,以前藝術市場的參與者約有八成是純粹因喜好而收藏,其他兩成才是考量保值和增值;但現在的情況相反,約有七成都帶有投資性質。

但是比起股票和房地產市場,藝術市場投資其實相當不容易。

最大的不同是資訊不透明,品項多且沒有公定價格。而且性質多屬於中長期投資,例如藝術基金一般都有三年閉鎖期,投資人不能贖回。

「藝術投資不是有錢就可投入的,這是智慧型投資,要花時間培養美學眼光,要瞭解藝術史,還要有人脈關係,」身為許多企業家藝術顧問的黃河說。

新入門者若希望跟上這波藝術市場的多頭,專家有五個建議如下:

1.確定預算

跨進藝術投資時,首先要確定買畫的目的,是收藏或投資?或兩者兼具?

黃河建議,如果購買的畫作金額超過15萬元以上,就該考慮同時有保值或增值功能。

蕭耀則建議,入門者的投資預算以40到50萬元較恰當。因為是中長期的投資,專家建議視個人的喜好程度,投資的預算最好是「可用資金」或「閒置資金」的1∕10到1∕3。

小金額的收藏者,黃河建議,每月存下5000元的藝術基金,累積一筆錢後也可以進場。先從數萬元就可買到的名家版畫和攝影作品著手。此外水墨大師的作品、名人書信、早期限量畫冊都是入門款的選擇。

例如一位外交官五年前買進劉其偉小張版畫才花不到2萬元,現在市價漲到18萬元。他出脫收藏的多幅版畫後,現在已有財力買進畫家原作了。

新光銀行財富管理部協理林壹珊就和四位朋友合資買畫。每年的春拍、秋拍,五位好友會先一起討論,再請教藝術顧問,決定標的後,五人平均出資,就有能力買進數百萬元的畫作。五人的共識是作品只要增值在25%以上就考慮出手。

為了增進鑑賞力,工作忙碌的林壹珊還去學畫,抽空聽講座,尋找適合的藝術顧問。五年前她買下第一張畫花20多萬元,投資有心得後,現在她每年會提撥投資預算的20%~30%買畫。

2.確定投資對象

藝術市場是「小眾裡的分眾」,品項很多,例如台灣前輩畫家、中國當代、現代或印象派等。黃河建議,應該先瞭解自己對哪方面的藝術,以及藝術家有興趣,再開始進場。

從收藏家轉為經營畫廊的天使美術館館長賴麗純建議,收藏最好是有系統,特別是投入金額高的收藏家,否則只能賺零頭。

3.找對通路

買賣畫作的通路包括畫廊、拍賣會、博覽會以及藝術顧問公司。一般新入門者必須先找對畫廊,如果是富豪級的收藏家可直接找藝術顧問公司諮詢。

而從拍賣會的成交結果可以看出藝術市場的熱度,博覽會則是吸收藝術市場資訊的好機會。

畫廊協會理事長蕭耀指出,經紀型的畫廊有專人包裝藝術家,客戶可以較低的價格買到年輕藝術家的畫,畫家作品未來增值的機會較高,未來想出脫畫時,畫廊也會回收。

經營金字塔客層的摩帝富藝術顧問公司副總裁兼亞洲區總經理黃文叡則指出,想買好作品不一定要上拍賣場,藝術顧問公司也有管道取得頂尖藝術家的作品,而且價格往往比拍賣會低。目前很多企業家與基金會就每年提供固定預算,委託藝術顧問公司量身打造收藏計畫。

4.建立藝術顧問團

藝術專家指出,藝術市場的運作中,拍賣公司比較偏賣方,畫廊比較偏買方。但有些畫廊初期會先讓客戶賺錢,等客戶升級買更貴的畫作時,才發現藝廊的開價不合理或無法脫手。

所以選擇畫廊需要一段觀察期。為了保護自己,黃文叡建議,在交易的畫廊之外,最好同時有多位藝術顧問可以諮詢。

尋找適合的藝術顧問有許多管道。摩帝富的會員選擇單項畫派的諮詢年費是35萬元。畫廊協會副理事長黃河常帶學生參觀拍賣會的預展,想要參加競標的學生就可利用機會向他請教。

首位以藝術碩士進入中歐國際工商學院就讀的黃瑞芳,常笑說自己是中歐學院最窮的學生,因為同學不是企業家就是大公司高階主管,不過他現在卻是頗受同學們歡迎的藝術顧問。

因為黃瑞芳自己創作也兼策展人,相當熟悉藝術市場,今年他的同學自組私募基金3000萬人民幣,交由黃瑞芳操盤,預估年投資報酬率在30%以上。

5.判斷進出場的時機

陸潔民指出,藝術投資五大關鍵:碰得到、看得懂、買得到、藏得住、賣得掉。就跟投資股票一樣,藝術品最好能買在起漲點,獲利才高。至於出手時機,一是避免虧損,二是逢高賣出。

21世紀藝術經紀公司負責人楊新富有一位客戶,十年前在一位中小企業老闆家門口,看到一幅曾梵志畫作,畫上沾了不少泥巴。對藝術市場有所涉獵的這位客戶,向老闆詢問是否可以把畫賣給他。一問之下才知道畫作是有人抵債給老闆,可是老闆不懂畫,曾梵志的畫風也不適合掛在客廳,所以他就到處亂放。這位客戶以幾萬元的代價就拿走多幅曾梵志的畫作。

三年後,曾梵志開始走紅,這位客戶陸續出脫畫作,最便宜的一張賣幾十萬元,最後一張出手賣了400萬元。但隔年,同號作品在佳士得拍賣拍到560萬美元。

黃文叡指出,從以往的經驗判斷,經濟衰退三年後,才會衝擊藝術市場,但也不致於導致藝術市場停滯。

黃瑞芳也認為,目前有不少藝術基金在籌募,未來兩到三年內,藝術市場仍可維持多頭。

對有興趣投資藝術市場的人來說,「進入市場永遠不嫌遲,因為大家永遠在期待下一個藝術大師!」楊新富說。

本文出自 2008 / 07 月號

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