拿到一筆年終獎金，若要穩健型的單筆投資，放哪裡最好呢？
風水輪流轉，同時投資股票、債券的平衡型基金，又再次受人囑目。
過去數年，全球景氣大好，股票型基金一枝獨秀；但近期來，美國次貸風暴餘波盪漾，全球股票市場波動加劇，平衡型基金表現不俗。
根據理柏基金研究機構統計，國內投信發行的全球平衡型基金去年平均報酬8.73％；境外14檔全球平衡型基金的績效也有6.95％，兩者成績都與全球股票型基金平均9.65％，相去不遠。
雖然，平衡型基金績效稍微落後全球股票型基金，「但在波動度上，卻是相對穩定，」理柏基金研究機構資深分析師馮志源分析。
的確，以國內核備的14檔境外全球平衡型基金為例，去年績效全為正值，其中5檔績效更超過10％。
也因為，這類基金獲利不差，變動又小，「相當適合穩健型投資人年終獎金單筆投資，進可攻，退可守，」華頓全球旺基金經理人林秋瑾建議。
用債市行情，平衡股市波動
放眼2008年，平衡型基金前景仍然看好。
一方面，受到美國次貸風暴餘波盪漾，全球股票市場波動加劇，投資操作難度提高不少。
甚至，2007年的最後一個月份，耶誕及新年慶祝行情仍對市場起不了太大激勵效果，美國三大指數月線均顯疲弱，再度收黑；今年初，美國仍未見好轉。
由於，美國經濟處於成長走緩與衰退交叉口，為了刺激疲弱的經濟，愈來愈多市場分析師預期聯準會將會再次降息。
「一旦降息，資金轉向債市的情形將會更加明顯，債券相對抗跌，」台新銀行財富管理事業處管理組副總經理王大寬分析。
從歷史經驗來看，每當股巿大幅震盪，債巿表現相對穩定。從去年7月17日至今，MSCI世界股票指數下跌7.56％，但美國公債G7公債指數卻上揚11.73％。
在債巿前景方面，公債有資金避風港的題材，新興市場債券則有評等提升及降息題材，相對穩健許多。
但近年來頗為熱門的高收益債，「因為現在仍在次級房貸的風頭上，投資人避開為宜，」逢甲大學財務金融系副教授羅仙法提醒。
平衡或組合，都用4433挑選
在2008年資本巿場變化愈來愈快速下，如果投資人無法自行調整股、債比例，持有平衡型基金，交由基金經理人專業調配，是個不錯的方法。
在目前，國人可以選擇的全球平衡型基金，主要有兩種標的，一種是全球平衡型基金，另外一種則是全球平衡型的組合基金，同時投資股票型基金以及債券型基金。
但無論哪種標的，在投資時，「重要的是清楚這檔基金的操作哲學，」理柏馮志源提醒。
以保德信全球組合基金為例，去年績效16.48％，投資風格屬於積極型，波動性較大，投資區城不限成熟巿場，也包括新興巿場。其中，股票型基金的投資比重介於50％～90％，債券型基金比重相對較少，介於10％～50％之間。
美林環球資產配置基金更是打破傳統平衡型基金股債固定比重限制。不管投資股票、債券、或貨幣，操作都不受限制，可以靈活布局在各種產業、債券與貨幣，去年績效15.16％，表現也不差。
選定類型之後，接著運用台大財務金融系所教授李存修提出的「4433法則」挑選合適基金。
第一步：選取一年績效排名在前1/4的基金。
第二步，再從這前1/4基金之中，選取2年、3年、5年，以及今年以來這四個區間中，基金績效排名也在前1/4的基金。
最後，再從第二步所篩選的名單之中，刪除3個月與6個月不在前1/3的基金。
面對撲朔迷離的2008年，只要用心，選對平衡型基金，想要穩健獲利不是難事。
