Fernando和太太Maria一家六口，一直住在南聖荷西的公寓。兩年前，他終於實現了美國夢，買了人生中第一棟房子。
其實，以他打工的收入來說，買房子確實是吃力的，但是他看到幾位朋友早他幾年置產，房價已經漲了三到四成，而且當時房貸免頭期款，又有優惠的利率，比租房子還划算，何樂而不為？
沒想到兩年後，房貸優惠不在，每月貸款多了1600多美元（約新台幣5萬3000元），著實吃不消。本來想賣了房子，但現在價錢不好，扣掉房屋仲介費用，根本無法償還銀行的債務。
於是，Fernando積欠銀行好幾個月的房貸，直到他收到銀行的通知，他的房子將被銀行拍賣。
風暴未歇。7月份的美國股市像洗三溫暖。月初，許多公司第二季交出漂亮成績單，股市表現搶眼。但到了7月下旬，次級房貸風暴愈滾愈大，股市連續下滑好幾天，投資人信心大失。
8月後，風暴延燒到歐洲及亞洲股市。當然，受傷最慘的就是金融類股及房地產相關行業。
一切要從次級房貸說起
什麼是次級房貸？簡單說，在房地產景氣好的時候，銀行降低借款標準，貸款給信用等級較差的人。次級房貸的風險較高，所需付的利息也比較高，但因當時利率低，加上許多優惠措施，貸款者尚有能力償還。
但隨著近一年多來利率不斷攀升，如今，美國30年固定房貸大約是6.75％，利率提高又碰到房市趨緩，許多人付不出貸款，房子面臨被強制拍賣的命運。
7月底，快訊資訊系統公司（DataQuick）一份房地產報告就指出，上一季加州被強制拍賣的房屋數創新高，達到1萬7408件。「這一波受傷最重的，是從2005年5、6月後、堪稱最後一批買房子的人潮開始，」加州房地產律師童光輝指出，之前景氣熱絡，房貸公司提出許多優惠，例如免頭期款、免收入證明，最低付款利率甚至低到1％，使得許多本來不符合申請房貸的人，成為首次購屋者。
但超低的優惠利率往往只有數個月到二、三年，到期後，利率便大幅調漲。「許多人收到銀行通知，告知他們下個月將要多付大約800到2000美元不等的金額，」美國西班牙裔房地產協會主席葛帝瑞（Michelle Gutierrez）表示。而這些原本認為房子會漲價的人，可能要失望了。葛帝瑞說 ：「因為萬一付不出錢來，在沒有其他資產的情況下，他們只有把房子歸還，繼續租房子。」
銀行逃難般緊縮銀根
除了借款人，貸款公司及銀行當然也是最大受害者。根據Inside B&C lending報告，2006年次級房貸的總金額高達6400億美元；房貸銀行協會的報告也顯示，2006年全美次級貸款占全美總貸款的20％。
但至今年3月初，13％次級房貸已經違約，是一般傳統房貸的五倍，其中有超過2％，在第四季可能被強制拍賣。
4月初，美國最大的次級房貸借款公司「新世紀」（New Century）宣告破產。過去兩年，他們承接了大約1200億美元的貸款；去年86％的業務就靠次級房貸。創立於1995年、總部位於加州的新世紀，股價從1996年起價9.67元到2004年12月最高點66.95元，上漲592％。創辦人莫利（Brad Morrice）還曾經很自豪表示，「我們幫助過上百萬美國人完成建築家園的美夢。」
永豐金旗下在美國的遠東國民銀行資深副總裁曾衍嘉說，他們在美國的運作是將房貸賣給美國銀行、富國銀行等大型銀行，賺取利差，因此並未受到次級房貸倒帳的影響。但他也指出，現在許多銀行借款標準嚴格許多。
7月底，全美第五大銀行富國銀行也已取消部分次級房貸項目，其他銀行可能醞釀跟進。
惡性循環！房地產雪上加霜
愈來愈多被強制拍賣的房屋陸續出現，也可能影響美國房市。DataQuick房地產分析師凱瑞佛就表示，雖然目前的拍賣屋並沒有明顯低於市場價格，但他也擔心，隨著第三季來臨，會有更多的優惠利率到期，屆時可能有更多房子被強制拍賣。
有趣的是，法拍屋創新高同時也造就了另一個行業。
7月剛成立的ForeclosurePoint就教大眾如何購買法拍屋。首席行銷長馬帝指出，法拍屋市場複雜且沒有效率，99％的人無法參與，「而我們就是要改變這個產業，提供機會給普羅大眾。」
擔任房地產經紀又是律師的童光輝也看好這個市場，他認為房地產的景氣是循環的，現在進來買，五年後的利潤相當高。不過，他也提醒，進入法拍屋市場必須很小心，一定要做好功課。
美國次級房貸風暴不僅衝擊美國，也在8月分嚴重衝擊全球股市與投資市場，例如台股三、四天內就跌掉1000多點。將來如何發展，各界正密切關注。
