「這一排、還有前一排靠忠孝東路的房子，現在只要有人要賣，再貴都有人買！」一位資深房屋仲介，站在台北永春捷運站後、虎林街132巷口，指指兩邊的舊房子說。相較永春捷運站出口的聯合開發住辦大樓「EAT」，目前成交價一坪約48-53萬台幣，虎林街的老房子喊價一坪40萬元，都有人埋單。
老房子竟得如此好價錢，買家究竟打著什麼算盤？
早在五、六年前，就有眼光精準的投資客，看準永春站緊鄰信義區，房價可望水漲船高，搶進永春站附近舊屋。投資客簡先生就以一坪20萬元，買下三十坪的舊屋，合建開發成「EAT」建案後，經地坪換算，分回兩戶，賣掉後投資報酬率超過200％！
投資老社區較有機會更新
看在有「房地產界的周杰倫」之稱的戴德梁行總經理顏炳立眼中，這種「好康」，一點都不令人意外。據他的經驗，投資都市更新潛在地，往往可有一倍以上的投資報酬率。
向來愛拿名模和「如花」比喻房地產的顏炳立建議，可在台北市的中山、中正、信義、大安、松山這些「A級」區域中，尋找房價低於附近區域房價一半以上、「環境不好、但是地段對」、有機會「整形變名模」的老舊房子下手。
顏炳立不忘強調，這種投資唯一的風險就是「時間」，畢竟都市更新時程難以掌握。但他認為，若經過五年、十年的等待，能有200％的合理投資報酬，還是很值得。
淡江大學產業經濟系副教授莊孟翰分析，有都市更新潛力的土地分為兩大類。一類是行政院營建署已劃定的「優先推動更新地區」土地，大部分散落在汐止、樹林等火車站周邊。
這類土地以公有地居多，私有地僅是鳳毛麟角，不容易介入；且由於都市更新確定，買價可能已含括容積獎勵，再轉手的獲利空間有限。
另一類由民間自行開發的都更土地，一般民眾較有介入投資的機會。這類潛力區多半有幾大特色：屋齡至少三十年、低於四層樓、愈近市中心愈佳，若周圍有公有地，開發的可能性更高。
獲利大，但時間成本難估
都市更新投資中，區位選擇特別重要，目前台北較被看好的，像是杭州南路的華光社區、士林舊市場區、基隆路、仁愛路口的市民住宅、萬華區、大同區、中正區沿河路段等。
一旦買下的土地盼到都市更新收購談判，只要不急躁，和建商簽下「比照最高價格出售」契約之後，往往可以談到高於當地市價的好價格出售，至於空間多大，就依個人談判技巧而定。
都市更新潛在地像大都會精華區中蒙塵的寶石，只要挑選眼光夠準，經過合建「琢磨」後，可望金光閃閃。
然而，獲利迷人的背後，卻隱藏著難以估算的時間成本。
專業人士普遍認為，投資都市更新潛在地獲利驚人，但風險過高。畢竟，大部分的都市更新案開發變數太多，通常一拖就是數年，甚至不了了之；投入資金的同時，也幾乎等於住進了「套」房，只有「閒錢」多的大戶，禁得起這種等待。
遠雄建設開發部副理楊家昌提出數據，目前台北市都市更新申請案有一百二十六件，其中二十二件開發中、九件興建中，完工的僅三件，說明推都市更新案，並不如想像中容易。
「小時候就常聽大人在講，都市更新很好賺，等到賺到。但我都這麼大了，也沒等到更新啊！」家族都在搞房地產投資、目前也在房地產業的林先生搖搖頭說，「但我朋友家在南港，現在不是都開始開發了，誰能說得準？」他認為投資都市更新潛在地實在太不實際，可遇不可求。
當心！投資者變開發阻擾者
冠德建設董事長馬玉山提醒，目前台灣的都市更新規模，往往僅五百至一千坪，「根本引不起共鳴。」即使該地成功重建了，但附近地段仍維持原狀，形成「鶴立雞群」的窘境，房價可能根本達不到預期數字。
再者，一般人不具備專業知識，很難判斷該舊社區是否有都更的條件，亂槍打鳥之下，要選定值得投資的標的，並不容易。
此外，投資都市更新潛在區向來爭議大，投資者若抱著獲取暴利的心態進場，往往成為「難搞」的對象，讓建商、業者，甚至有意更新的其他產權擁有者，頭痛不已。
永慶代銷經理王財旺直言，部分介入都市更新潛在地投資的人，往往抱著投機、賺取暴利的心態，用盡辦法阻撓開發進行，或是獅子大開口，成為都市開發中的阻礙，並不值得鼓勵。
若真有心投資都市更新潛在地，為了不讓長期持有土地成壓力，莊孟翰提醒，投資者可將土地信託給銀行，免去土地增值稅負擔。
