二十一世紀管理學界的新課題，可以說是經營團隊在企業重要性的提升。愈來愈多的管理學者發現，在靠腦力競爭、快速變動的二十一世紀，不再能仰賴只憑單一超級ＣＥＯ（企業執行長）就能制勝；由ＣＥＯ帶領一批在各個領域各有專精的經營人才，決策由這些人才組成的經營團隊共同下決定的做法，將是未來高科技產業占優勢的管理模式。
經營團隊角色加重、強勢ＣＥＯ式微的趨勢，可以說有兩個主要原因。宏?標竿學院院長楊國安指出，很多公司在強勢ＣＥＯ（企業執行長）在位時期很成功，但假使強勢ＣＥＯ退休、生病，由於直接影響公司經營績效，在股市反應過激下，對企業的潛在影響十分劇烈。
另一方面，網際網路時代台灣的企業必須既多元（diversify）又專精（focus）。由於在網路世界中，不能擠到前三名的企業生存的能力就很shaky（危險）；再加上台灣本土市場太小，單一產品能賣出的量有限，所以本土企業的產品就被迫要多元化。既多元、又專精，這兩樣特質融合於一個企業裡頭，企業的組織就有聯邦政府的味道，每一個領域的專業經理人在個別領域是領導人，但又被統籌在一個大的組織之下，就容易造成山頭主義。但是，集團的ＣＥＯ雖不易瞭解旗下企業最細微的生意，但居於其中折衝、協調還是十分必要。因此，如何統籌經營團隊的力量，成為新世代企業的挑戰。
這個被美國《Business Week》稱為「企業的決策民主化」或是「無領導人的企業」的做法，在九○年代末期已體現在部分大企業。楊國安指出，有一年美國奇異公司總裁魏許（Jack Weish）因病住院，一般企業發布此類消息後股價往往重挫，但美國股市風聞這個消息後，奇異的股價不跌反而小漲，「此即反映了投資人對奇異公司經營團隊的信心，」楊國安說。
領導與經營團隊孰輕孰重？
高科技產業是人才的競爭，因此，高科技產業均十分重視人才，差別僅在於企業領導人與經營團隊所「分享」權利的比重。但是，優秀的經營團隊具有何種特質？在台灣的高科技產業當中，又有哪些企業以超級ＣＥＯ見長？哪一些以經營團隊的鑽石陣容笑傲科技戰場？
《遠見》雜誌特別針對所有上市、上櫃的高科技類股，進行一項高科技產業經營團隊調查。此項調查針對投資專業人士與科技同業發出問卷，期望由客觀財務指標綜合專家與同業主觀印象，得知台灣高科技產業不同經營團隊的績效與外界評價。
《遠見》雜誌高科技產業經營團隊調查的對象，包括上市滿三年和上櫃滿兩年的電子業，並且依據股價報酬率排行、《遠見》一九九九年九月號精銳企業排行榜上榜以及三年內（八十六、八十七、八十八年），年營業獲利率均為正值的公司。《遠見》綜合以上三項指標挑選出上市公司二十四家、上櫃公司四家，分別供專業投資人士與科技同業評選。
台大國際企業系教授湯明哲指出，評估一個經營團隊的能力，最可觀察的客觀指標就是財務績效。以國外專業評估機構的做法而言，由一段時間內股價的投資報酬（return to capital），亦即過去投資一塊錢至今的回收，此一指標最能看出一家企業的長期經營績效；至於ＲＯＥ（return on equity，股東權益報酬率）或ＲＯＩ（return on investment，投資報酬率）等一般財務指標，並不能充分反映經營績效。在財務績效評比中，精業三年股市投資報酬率達一一八八．二九％奪冠（見二四六頁表三）。
將股價投資報資報酬率依序列出後，《遠見》再設計經營團隊主觀評選的問卷，將選項區分為企業領導人（leadership）、經營團隊成員的條件、企業外部形象以及企業內部管理四個選項，供投資專業人士與獲選的高科技企業同業互評，並得出以下的結果。
投信界評估，台積經營團隊最強
綜合四項主觀評選的指標發現，晶圓代工龍頭台積得到最多投資業界的青睞，不僅加總計分後獲得第一高分，四個分項也都拿到第一名；至於領導人與經營團隊都十分突出的華碩，則屈居第二，緊跟在後的，依序是聯電、鴻海、宏?與明?。
建邦創業投資事業董事長胡定華以多年投資高科技事業的心得指出，一個企業在成立與營運過程中，不僅主導者（entrepreneur）的行事作風與價值觀直接影響企業的榮枯，在高科技產業人才變動仍頻的情況下，主導者也要具有能夠留住人才、主動篩選少數技術人才的能力與魅力。「主導者的心態與價值觀，主宰了公司的發展，」胡定華說。
張忠謀、曹興誠共列領導人選項之冠
在領導人的選項方面，以台積董事長張忠謀以及聯電董事長曹興誠並列最高分 ，其次依序為鴻海董事長郭台銘和華碩董事長施崇棠。中華投信的基金經理人黃世洽認為，「領導人之於團隊，就等於腦具帶動四肢的功能一樣 ，」他強調領導人是很重要的，因為領導人帶動了員工的創新能力、向心力，領導人也是塑造企業文化的主導人，他的價值取向帶動公司及員工的成長。
多名投資專家莫不認同此一說法。「強將手下無弱兵」，領導人的行事作風幾乎就可以決定一個團隊的優劣。京華威鋒基金經理人陳梅萍即稱，經營團隊和領導者相當有關係，甚至整個經營團隊會跟著領導人離開公司，像精英和廣宇即是一例，總經理離開之後，整個人事都跟著異動。
陳梅萍又說，大者恆大，公司形象好，領導人有眼光，好的人才自然會被吸納進去，所以經營團隊的素質相較之下較高。友邦巨人基金經理人趙冠宇也認同這種說法，領導人的領導風格會在業界中得到一些風評，可能是經營團隊強，也可能是很會運用人才。
除了公司表現將「榮耀」歸於企業主外，投資專家也特別著重領導人產業背景以及國際觀；其中，能躋身產業龍頭的企業，領導人必須同時對產業趨勢與國際觀具有洞見。同列榜首的張忠謀以及曹興誠，一致被投資專業人士讚許是有遠見、企圖心、魄力和策略的領導人。「在各個領域是龍頭角色的企業領導人，表示他有全球觀、對產業瞭解、很執著，經營管理上要求很嚴格，才能到達這種地位，」台灣基金經理人季慈心說。
張忠謀見微知著
一般認為經營團隊優於強勢ＣＥＯ的另一個訴求，即是強人領導容易遭遇接班人及世代交替的困擾，不過，也有分析師持不同看法。禮正投顧總經理毛仁傑舉台積張忠謀的例子表示，張忠謀相當具有遠見，觀察細微也能主導趨勢，在台灣擁有主導產業發展能力的企業，也只有台積。
張忠謀一月十五日曾說，他平均每天讀五個小時的書，其中中英文雜誌花一個小時，科技類專業資訊兩個小時，看書時間兩個小時。這樣的習慣長達五、六十年。
毛仁傑指出，台積的特色是擁有一群訓練專精且紀律嚴明的工程師，在張忠謀的強勢管理下，這種組織模式十分符合未來特定功能多樣化的趨勢。張忠謀帶著他的團隊一起奮鬥了相當的時間；張忠謀將路子穩住了，後來接手的團隊成員只要照著走下去就好，並不會有太大的問題。
雖然同樣是備受肯定的領導者，但是，張忠謀和曹興誠卻有著迥異的領導風格。中華基金經理人林宏鍾形容張忠謀像一個皇帝，是屬於強人型的領導者，整個台積電只看得到張忠謀。相對而言，聯電除了曹興誠之外，還可以看得到像宣明智等人才，相對來說，聯電經營團隊的角色較為凸顯。
至於很早就提出「群龍無首」概念的施振榮，也是不少投資專家多年來敬重的領導人。隨著宏?產品線多元化的發展下，宏?在企業內部就培養了許多靈魂人物。黃世洽也認為 ，整個宏?就是台灣電子業的縮影，為台灣科技產業培養出相當多的人材。毛仁傑特別欣賞宏? ，「台積只有張忠謀，而宏?卻有一堆科技產業的明星 ，像李焜耀、林憲銘等人，」毛仁傑說。
但是，也有分析師不看好宏?施振榮的領導風格。「宏?缺乏一個強勢領導者，所以整合度不夠，」季慈心說。
至於其他高科技產業中，林宏鍾認為鴻海董事長郭台銘也是屬於強勢領導者，個人執行力相當強；至於華碩，則是以強調經營要用團隊分工運作著名的企業。
台積經營團隊最佳，華碩居亞軍
雖然張忠謀的領導人光芒顯然蓋過它的團隊，不過，在本次調查的第二個選項「團隊條件」中，台積依然居冠，華碩其次，聯電和鴻海並列第三，宏?第四。
最典型的團隊代表可能就是華碩了。京華投信總經理曹幼非說，不管用什麼組織形態，團隊是最重要的。他相當欣賞華碩團隊，他們很堅持自己做自己的事，每個人對組織的投入程度很高，看起來鬆散卻管理得很好，不採取高壓統治，而是因為共同的理想，就成為一個運作相當好的團隊。
問卷第三部分「企業外部形象」，是投資專家依憑各企業資料的透明度、企業形象及企業領導地位等指標所填寫，依然是台積領先（五分），宏?居次（四．八五），華碩第三（四．六二）。值得一提的是，台積不但居冠，還拿得該部分滿分的成績（見二四一頁表一）。
投資專家一致認為固守本業、不注意股價的公司，是形象好的第一要件。張忠謀嚴格規定公司內部訊息統一發布，杜絕人為炒股票的可能。
接下來在「企業內部管理」的部分，仍然是台積奪冠，其他依序為華碩、聯電、鴻海。我們發現，團隊條件和內部管理的排名並無出入，可以得知好的的團隊條件必會凝聚一股內部管理的力量。「台積和聯電如果有嚴格的管理並不稀奇，企業競爭力是出自於壓力，」曹幼非說。
趙冠宇表示，公司獲利好是很多部分的綜合結果，可能有些公司在特定部分的表現會特別突出；但是電子業是相當競爭的行業，所以，獲利好、績效高，是這些部分綜合起來的成果。
數字與調查方式
本問卷以前二十支長期（三年）基金績效良好及前十大規模基金的基金經理人、十大投信、十大證券公司、十大證券自營部為調查對象，共發出五十份問卷，回收期間為八十八年十一月二十五到八十八年十二月二十日，共三十五分，回收率達七成。
本問卷共分四大部分，分別是經營團隊領導人、經營團隊條件、企業外部整體形象及企業內部管理。領導人的參考指標包含，對產業發展的洞見與提早預見產業大勢的眼光、企業願景與國際觀、吸納與留住人才的能力；經營團隊條件的參考指標為：經營團隊成員的合作能力、經營團隊成員的穩定度、人才專業度、決策效率、世代交替的順暢程度、經營團隊與企業內部有效溝通願景的能力；企業外部整體形象參考指標為：該企業的產業領導地位、企業形象、對投資大眾發布訊息的透明度與誠實度、國際視野；企業內部管理參考指標為：創新能力、員工對公司的認同度、該企業面對大環境變化的彈性及靈活度、危機處理的能力。
投資專家依項給與各團隊分數，滿分是五分。因部分填答人對某些企業經營團隊不清楚，故未填寫，因此分數計算方式再累加之，除以填答個數所得之平均數為該項的分數；總排名則依據各項平均分數的總計分。本問卷為不具名統計。
另外業界互評的部分，共發出二十八份問卷，回收十三份問卷，回收率達四六．四％。（黃慧娟）
