2017年台股萬點持續上百天，對於投資人來說是值得開心的一年。面對2018，股民們又該如何挑股？謹慎面對兩大變數，小心操作仍是上策。
台股在2017年初一片保守謹慎聲中，意外走出多頭行情，不僅攻上萬點，還刷新了台股史上最長萬點天數的紀錄，這股萬點氣勢是否會延續到2018年？又該如何從已經累積漲幅的產業中，挑出最佳潛力股？
仔細拆解台股萬點行情支撐力道的背後，主要來自國內外經濟回溫、企業獲利增長、外資青睞買超不斷。截至11月20日止，2017年台股大盤漲了19％。展望2018年台股投資，首先要問的是，台股萬點會不會成為新常態？
「至少2018年上半年前，台股萬點會是基本配備，」台新投顧副總黃文清大膽預測。
台股自2017年5月23日成功向萬點叩關，截至11月20日止，已連續128個交易日穩站萬點之上，指數一度衝抵10858點，寫下27年半來的新高。
各國經濟估溫和成長 多頭有望延續
台股萬點表現吸引外資欲走還留，上半年累計買超逾2500億元，吸金力道在亞股中僅次於韓國股市；下半年雖站賣方，仍頻頻回首。
在2018年全球續走正面的「金髮女孩經濟」，包括美國、歐洲、亞洲與新興市場經濟，都預估將維持溫和成長，黃文清研判，台股將由過往的資金行情，轉為景氣行情，明年多頭延續機會仍高。
他分析，2017年上市櫃公司獲利總計將超過2兆元，以台股6成配息率來看，2018年台股股息量能強勁，殖利率依舊有機會維持4％的水準，在亞洲地區排名前三、前四名，對希望穩定獲利的外資吸引力可望不減。
同樣對2018年台股樂觀的還有富邦金控董事長蔡明興。他日前出席一場活動時表示，「雖然台股漲超過萬點，但上市櫃公司獲利成長更快，」若台股本益比維持15倍左右、低於美國S&P的20倍，他看好仍有成長空間。
只不過，樂觀中仍不可忽視潛藏的投資變數。
變數1〉投資最黃金時期已過？
2017年初台股單日交投約僅700～800億元的窒息量，令人記憶猶新。一直到站上萬點一段時間後，一些內資、散戶才逐步歸隊，交易值總算回到單日千億。
只不過，當散戶意識到「行情來了」之際，真正肥美的投資區段行情卻已經過去了？
「2017年是台股漲幅最好的一年，」華南永昌投顧董事長儲祥生保守看待萬點行情，他表示，景氣與投資都有循環，美國這一波好景氣走了101個月，明年持續升息、帶動通膨的同時也墊高企業成本，即使企業持續獲利，幅度也不會有2017年高。
現在台股本益比約15～18倍之間，如果企業成長力道不足，儲祥生認為，台股漲幅恐將被打折，甚至「2018年第一季見高點後，逐季望下修正，也不無可能。」
摩根投信執行董事葉鴻儒提醒，台股2018年雖然樂觀，但逐季檢視的功課不能少，可以觀察外資動向與美股等走勢，與美國聯準會未來的升息步伐，只要外資持續站在買方，美國也溫和引導利率正常化，即能延續這波台股萬點行情，否則下半年若缺乏題材支撐，就有變盤危機。
黃文清也提醒，2018年下半年，美國升息、縮表衝擊將逐步顯現，一旦趨勢或是基本面改變，占台股交投四成比例的外資動向，將左右台股成績單。
變數2〉指數漲、個股跌是變盤訊號？
仔細觀察，2017年台股多頭集中在台積電、大立光、鴻海等權值股，而上市公司裡，10月中到11月中近一個月跌幅超過10％的個股超過400家；若以2017年來「最高價回檔20％」的個股統計，也已經超過500家。
這透露出什麼訊息？儲祥生認為，台積電漲1元，大盤指數就漲8點，若光看台股指數，會誤判強度。但掀開外衣會發現，先前電子股漲翻天，有些個股本益比甚至衝破18倍，市場已有人居高思危，開始做獲利調節動作，一旦凝聚「賣出」共識，引發相繼賣盤出籠，台股恐怕也會立見高點。
行情在高檔、本益比也已不低，2018年如何操作才有必勝機會？綜合專家建議有兩大操作方向：
操作1〉隨景氣輪動，布局被低估價值股
從目前全球經濟情況來看，2018年，預計第一季交投重心會由科技股轉向傳產、金融。
黃文清指出，2017年以來台股漲勢都在科技股，2017年底至2018年初會拉回修正，傳產有機會出現輪動，接棒演出。
尤其看好價值被低估的塑化股、原物料股、金融等，在2018年初特別會有表現機會。
由於「沙烏地阿拉伯國家石油公司」（Saudi Aramco）2018年將進行全球最大規模的IPO，估計可集資1～2兆美元，市場預估2018年上半年油價明顯有支撐，尤其對台塑集團獲利可望進補，將有利塑化股表現。
此外，中國「一帶一路」政策逐步落實，基礎建設所需的鋼鐵、原物料與散裝船等需求度將大增，相關報價走揚將反映在公司長期獲利上。
至於金融股，2017年獲利普遍受惠投資效益而大豐收，有利2018年股息發放，殖利率偏高，加上升息題材，喜歡穩定配息的投資人，不妨將一部分資金放在金融股。
操作2〉科技股求穩健，挑趨勢成長股
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏建議，布局以趨勢成長股為優先標的，但不宜追高；長線看好的族群，可以採取伺機逢回再加碼。
首先是「蘋果概念股」，包括黃文清、儲祥生等都認同，蘋概股是投資台股的「基本配備」。因為智慧型手機是已是主流，一方面產業供應鏈較為完備齊全，台股相關公司關聯性也高，而iX新加入的Face ID功能，帶動後續對AR、VR的應用想像，是否會影響非蘋陣營跟進，甚至帶動市場換機潮，將有想像空間。
長線方向，有漲價題材或2018年需求持續提升的類股，包括AI應用、3D感測、車用電子、工業機器人零組件與5Ｇ產業等都是潛力產業，也是話題性、本夢比較多，且市場願意給予較高評價的產業，可適度逢低酌量布局。
