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基金停利不停損,投資千萬別「趕流行」

達人實戰1〉基金教母 蕭碧燕
文 / 林讓均、張郁琦    
2016-03-30
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基金停利不停損,投資千萬別「趕流行」
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有「基金教母」之稱的投資達人蕭碧燕,近年將重心拓往對岸,宣導如何活用「定期定額」投資法,大陸的演講邀約已排到下半年。她提醒,若能摸索出適合自己的理財之道,並堅守投資紀律,市場再波動也能從容應對。以下是專訪精彩摘要。

有人說黑天鵝滿天飛造成全球市場動盪,但其實只有一隻母天鵝,那就是「崩跌的油價」,其他黑天鵝都是它生出來的。油價為何會崩?因為全球正在經歷大調整,包括人口老化、產業結構轉型等,石油總需求量一直下降,不可能回到之前的榮景。

兩種情況下 基金可以停扣

這個時候,我以不變應萬變。去年全球股市上沖下洗,一下子頻創高點,8月又全球股災,但我並沒有因此調整我的投資部位,資產配置仍然是「債」占八成、兩成放股票。

前陣子高收債跌成這樣,但我照樣睡得很安穩,一樣繼續扣定期定額,沒有停損。做定期定額怎麼可能不扣到負的(基金報酬率),就是負的才要往下扣、分攤成本,才能拉大基金淨值上漲後的獲利空間。

只有兩種狀況才要停扣。第一,你的基金已經到了空頭,而且空頭要走五年以上。若是這樣,就停扣,像是能源類的基金。第二,你買的基金在同類型中,老是敬陪末座。

此外,不是定期定額就不用「停利」,像現在風險這麼大,就要隨著基金到高點時先局部贖回、獲利出場,且減碼少扣。基金淨值開始往下走時,你就不會慌,因為你已經停利、落袋為安了。等到報酬率出現負數時,再加碼扣定期定額,或直接用單筆投入。

但投資沒有標準答案。大家老是問我買什麼,關你什麼事?投資是要看自己的風險忍受度、資產規模、買進時點等來做配置。

像我,買債只買高收債,不買投資等級債券,原因很簡單,就是我不滿意後者的配息率。我買債是為了領息、創造現金流,所以不用去在乎淨值波動。但買債也不一定要以配息為目的。

還有,我不買全球型的商品,因為全球型有成熟國家、有新興市場,有的成長、有的崩跌,報酬率就在那裡拉來拉去,最後只剩下一點點。

就八個字:「報酬滿意、波動接受」不能只想要賺錢,卻不敢承擔波動風險。

另外,投資千萬不要跟流行。像這幾年大家常說「股優於債」,那你要去問到底優多少?優3%就要去擴大股票部位嗎?不用吧!

不過現在這時局是可以檢視你的資產配置。資產組合中要有美國,它是成熟國家中,少數穩健復甦的經濟體。新興市場,我比較看好中國、印度等尚有人口紅利、內需市場大的國家。

如果看不懂景氣,那就別碰與景氣高度連動的產業型投資,例如能源類商品。

投資要量身訂做,先找出自身需求,再搭配良好的投資紀律。這樣風險來了你就不怕。

本文出自 2016 / 04 月號

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