台灣人口愈來愈老年化，只是沒想到此現象不只出現在人口結構上，還擴及「投資理財」行為，也愈來愈「老人化」及「平庸化」。
去年台灣的股債市大豐收，1507家上市櫃企業獲利超過1.8兆元，創歷史新高，台股加權指數上漲8.08％，而權重近六成的電子股加權指數更成長20％。
76.9％沒設定報酬目標
企業盈餘反應在股價上，多數投資者也跟著獲利。根據2015年《遠見》「銀行暨財富管理部門」調查顯示有63.1％受訪者，2014年投資報酬為正數，是2008年金融海嘯以來，賺錢比例最高的一次。其中，有13.6％獲利在10至19％，不賺不賠的有12.3％，3％以下的為11.6％，再來是獲利達4至6％，有8.0％。
雖然獲利比例創新高，不過投資者設定的報酬目標卻令人意外，當詢問2015年設定投資目標為多少時？竟然有76.9％的投資者沒有設定目標，設定報酬10％以下，只有7.9％，10至15％只有5.1％，16至20％是4.1％，21至25％僅有0.7％。
投資者理財行為明顯趨向保守，分水嶺正是爆發金融海嘯的2008年。海嘯前全球景氣活絡，沒想到會因美國雷曼兄弟倒閉而爆發全球經濟危機，多數投資者資產大縮水。根據《遠見》2008年底調查，當年度只有5.4％受訪者投資是正報酬。
過去追求高報酬的投資人受到海嘯衝擊後，理財趨向保守，定存成為最佳避風港，台灣的儲蓄率也從2009年的27.62％成長至2010年的新高31.62％。
時至今日，《遠見》最新調查也顯示，2014年受訪者使用最多的理財方式仍然是定存（16.3％），變化較大的是股票跟基金，2014年投資股票、基金的百分比，較2012年小幅衰退1.8至2.8％，唯獨保險商品從1％明顯增至6.7％。
高風險理財產品退燒
從投資標的消長，也透露出「高風險產品退燒，保守穩健商品當道」的訊息。而表現最突出的是保險商品，「理財」功能也愈來愈明顯。
根據花旗銀行今年元月公布的「個人財務健檢」調查，大多數民眾仍以「買保險」做為平日的主要理財方式，61％將醫療險列為第一順位，32％以壽險為主，國人擁有保險的比率達96％，遠高於亞太平均80％，還超越澳洲、印尼、菲律賓、新加坡。
保單成為主流商品，主要是低利率時代促成，讓具有保障收益的類定存保單熱銷。
俗稱「類定存」保單是指短期報酬率相當或高於定存的商品，例如利變年金、利變壽險、養老險，或短年期繳費且儲蓄性質較重的增額壽險、還本壽險等。
從2010年起，類定存保單開始大賣。2010年利變年金初年度保費創下新高，為4129億台幣，躉繳傳統型壽險初年度保費更從2951億元躍升至2012年4394億員的歷史紀錄。
銀行利息低 定存不如買保險
以國泰人壽為例，2010年躉繳傳統型壽險初年度保費衝到1051億元，利變年金更高達1415億元。
不過，去年受到金管會針對短年繳商品控管的影響，定存資金逐漸轉往繳費年期較長（四年至六年）的分期繳商品，造成利變壽險商品大賣。初年度保費從2012年的562億元十倍增至2014年的5145億元。
「不管是利變年金、躉繳傳統型壽險還是利變壽險，只要報酬比定存高，就會吸引我的目光，」一位55歲的女性從業員說，銀行利息實在太低了，擺在定存，不如買保險。
目前銀行一年期定存利率約1.37％、二年期1.395％，三年期1.445％，長期低利率提供類定存保單成長的溫床，台灣鑫聯合保險經紀人經理陳俊麟指出，50、60歲屆臨退休的人最愛類定存保單，比較睡得著覺。加上銀行爛頭寸多，資金無法去化，理專都會建議定存族將資金移向保單，既滿足穩健報酬的需求，銀行又能賺手續費，一舉數得。
從儲蓄率也可明顯看到定存資金的流向，2013年儲蓄率已降至20.62％，這跟銀行利率過低，定存轉移至保單不無關係。
對銀行來說，沒有比手續費更穩當的收入。投資人只要有交易，銀行就有錢收。去年中國信託財管業務的手續費收入占比達69％，玉山銀行財管手續費收入54.07億，占整體銀行手續費收入的47.5％，較2013年成長37.6％。
連2009年才推出財管業務的第一銀行，財管收入也逐年增加，成為主要獲利引擎，近兩年財管獲利占個金75％以上，2014年手續費收入更達整體手續費收入的五成以上。
財管主要手續費收入不外保險、基金。隨著投資行為老人化，各家財管的保險手續費已占據半壁江山。
臺灣銀行副總經理魏江霖指出，這兩年台灣在低利、市場大幅波動的環境下，確實有客戶將資產移轉到類定存保單的情形。
以台新銀行財管部門為例，手續費占收入60％，保單手續費成長最明顯，今年3月還達到六成以上。為何台新保單手續費比重創新高？台新銀行資深副總經理林尚愷說，台新財管的商品平台很完整，以保單為例，不會局限某家保險公司的商品，會挑選各種優質保單讓客戶選購。
投資理財老人化，不只從保單型態看出端倪，基金走向也顯示出來。保德信投信投資長黃時彥認為，2008年金融海嘯造成投資心態轉變，市場轉為追逐收益，投資人偏好固定收益的商品，爭取「收益」確實是投資顯學。
高齡人口增多投資更謹慎
觀察過去一年台灣投信基金整體規模變化，增加450億元。雖然在各國祭出量化寬鬆政策後，2013年股市起漲，信心回溫，但產品還是以「股債配置」的海外平衡型商品為主，仍偏保守。
另外從各家銀行財管中心的調查也顯示，客戶愈來愈務實，年度整體報酬4至6％，約一年期定存的3.6倍，就滿足了。
保險事業發展中心總經理梁正德分析，2008年金融海嘯衝擊，加上台灣邁入老年化，預計2025年高齡人口將達20％，理財行為會更加謹慎。
雖然調查也顯示，去年有投資的受訪者，有63.5％今年仍會繼續投資。不過正如央行總裁彭淮南3月12日在立法院業務報告時指出，今年全球經濟將陷入「長期成長低於平均」的「新平庸」時期，台灣投資者對於報酬的期待，也進入新的平庸時代。
