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政府打造友善金融環境 企業就能追求幸福

趨勢論壇1〉貨幣‧資本‧新想像
文 / 林讓均    
2013-12-11
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政府打造友善金融環境 企業就能追求幸福
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儘管美國QE暫緩退場,但面對「後QE時代」,全球的貨幣、資本將如何流動?各界對金融市場又有何新想像?

遠見高峰會在第一場專題論壇,即以「貨幣‧資本‧新想像」為題,邀來證券交易所董事長李述德、富邦金控資深顧問暨富邦產險董事長龔天行,以及大陸華住酒店集團創始人、執行董事長兼CEO季琦,在政治大學財務管理系所教授周行一的主持下,三位與談人發表精闢論述之外,也有精采交鋒。

曾經擔任財政部長的李述德與甫從富邦金控總經理轉任富邦產險董事長的龔天行,以各自的專業談及台灣金融市場與國際財經環境的連動關係。而來自對岸的知名創業家季琦,則分享他如何在大中華經濟圈的崛起和整合趨勢中,抓住創業機會並成功轉往美國上市。

「追求幸福,每一天都與金融關係密切!」李述德順著今年「打造華人幸福經濟」的主題開講,指出台灣金融活動熱絡,光在證券市場一天就約有台幣3500億元的資金在流動,而理財的三原則不外乎「流動、安全、獲利」。而從保障國際金融安全的角度來看,龔天行則兩度重話批評:「美國政府是不負責任的國際市場經營者。」

美元不再獨大 將面對新的競爭

他觀察,美國在金融海嘯以來開放四波QE(量化寬鬆政策)、大印鈔票,而且近來的債限風波竟從兩黨惡鬥演變成美國政府關門近三週,不但嚴重傷害國際市場的穩定,也戕害了自身貨幣的老大哥地位。「美元將面臨其他貨幣競爭,不再是美元的市場!」他表示,美、中在國際上的金融地位將有巧妙的變化,而在這場變局中,台灣有機會發展為「人民幣離岸中心」,一舉躍上國際金融舞台。

那麼,身處於華人經濟圈的個人又有什麼機會呢?「創業」,是華住酒店集團創始人、執行董事長兼CEO季琦給的答案。

有中國創業教父地位的季琦,陸續創立攜程網、如家與漢庭(去年更名為「華住」)等三個集團。他指出在中國創業不缺錢,只要事業本質好,不乏創投的資金挹注,並且創業的最好模式是「中國創業,美國上市」。而季琦旗下的三個事業體,正採這種模式,每一個都在美國上市並且市值超過10億美元。「能夠努力就是一種幸福!」周行一期許,政府能打造友善的金融環境,讓企業燃起想要努力、追求幸福的希望!

李述德

新機會、新市場、新想像、新商品

不管是人流、物流或資訊流,最終都要歸到金融流!金融與個人關係密切,也攸關幸福大事。例如,全台人口大約2300萬人,在券商開戶的就有3000萬戶,而且每天活動的戶頭有300、400萬戶,光是證券市場一天就約有3500億的資金在流動。有人短期買賣賺差價,有人長期持有賺股息,不外乎都是想要累積財富、追求幸福!

那麼,證交所如何促進人民幸福?一來,是幫助企業籌集資金;二來,則是保護大眾、讓大眾籌資有更穩當與透明的機制。而為了讓籌資來源更多元化,並且扶助各種規模的企業,政府打算推「多層次募資機制」,也就是在既有的上市、櫃與興櫃之外,還將加上年底將建置完成的「創櫃板」與現在已經上線的「群眾募資平台」。

台灣有133萬個營利單位,但資本額5000萬以上的才2.4萬家,小公司要長大,至少要搞個十年、八年。所以,金管會將建置「創櫃版」,給創業者機會、幫小公司成長,同時將民間的餘裕資金轉化成企業的生產資本。關於兩岸的金融機會,五年前馬總統最大政策,就是兩岸和平。因為這樣就會有商機,例如兩岸觀光、兩岸直航等,如此帶動貨幣、資本的相互流動,這樣就能累積財富、提升幸福感。

之前兩岸訂立的ECFA(兩岸經濟合作架構協議),乃至現在卡在立院的「兩岸服貿協議」就是為因應兩岸交流所推動的政策。在這樣的架構下,「寶島債」「T股」等金融商品會陸續進到台灣,有新的市場,就有新的想像、新的商品。目前,政府最重要的工作有三個,就是多元化商品、透明化市場資訊與建立公平化交易機制。

龔天行

人民幣崛起,台灣可趁勢戰上國際舞台

在金融海嘯之後,美、中在國際上的金融地位已有巧妙的變化。因為金融海嘯後,美國政府啟動四波QE政策,但是用QE兩個字母,就可以美化印鈔票的危害嗎?從2008年金融海嘯,包括最近的美國債限僵局,都說明美國不是一個負責任的國際市場經營者!

在美國實施QE、大舉印鈔票之下,國際社會已對美國主宰國際金融市場的地位產生動搖。自由經濟下,美元將面臨其他貨幣競爭,不再是美元的市場!另方面,中國在全球的實體經濟總量已達全球第二,因此發行海外人民幣,藉此極力拉升人民幣的國際地位,而此措施又不會因為太快與國際接軌而影響國內經濟改革步調。

有變局,就有機會!面對國際貨幣勢力的變局,台灣應該自許像倫敦一樣在大陸型經濟之外,發展出一個「離岸金融中心」。事實上,台灣央行也看到這樣的趨勢,爭取到與中國人民銀行簽訂「貨幣清算協議」,過去不到一年間,台灣人民幣存款已達到1000億人民幣,比香港還要快。

台灣可成為人民幣離岸中心

台灣具備相對優勢,可以成為一個人民幣離岸中心。在大陸主要貿易伙伴中,台灣是唯一一個對大陸有出超的國家,也是對大陸一個重要的直接投資國家,這些條件造就台灣有人民幣流通的雙向管道。所以,未來台灣不只能朝人民幣離岸中心邁進,並且可以引進T股、RQFII(人民幣合格境外投資者)等機制。藉著與大中華經濟圈的密切合作,台灣將能從美元轉向多元貨幣,脫離邊緣地位、站上國際金融舞台。

而在華人創業潮流中,我認為這是台灣銀行在大陸的機會。過去大陸人創業較難向銀行借到錢,因為大陸放貸大多是國營的銀行,機制較不彈性。然而,過去二、三十年間,台灣的公營銀行也轉向民營化,已經培養出以信用評等來篩選好企業的能力,愈好的企業,所能得到的貸款利率就愈低。

以信用評等來篩選,這樣好的企業就會有興趣去銀行取得資金,而不是一股腦兒地去市場上發行股票(募資)!也就是因為看到這樣的機會,富邦金集團才會不惜花大錢去買大陸銀行,提早布局對岸金融商機。

季琦

中國創業、美國上市 是最佳創業模式

靠銀行創業,是沒機會的,要靠銀行就轉行吧!在中國創業不缺資金,像當初我創業是自己與伙伴拿家裡的錢出來,不久就得到風險投資(創投)的資金挹注。當年的美國夢現在也在中國上演。美國夢是在車庫創業,然後風險投資就來了,就有了一個比爾蓋茲,現在中國夢也是這樣!創什麼業呢?我最看好的就是「衣、食、住、行、娛」,這五類的民生內需產業。

過去國企發展服務產業做得不夠好,而中國是全球有效消費人均最高的,這樣的市場,也給了創業者很大的機會、給我很大的機會。有這樣的市場支撐,如果將來有一天,華住集團成為全球前三,甚至全球最大,也沒什麼驚奇的!

台灣是小確幸,中國是倒過來,大什麼,後面兩字自己填!我觀察,現在中國還處於溫飽階段,談小確幸還太早,但有一天會達到「有錢,也有精神層面」的兩種幸福層次。我有信心,中國未來會誕生全球最大的酒店集團!我對中國的創業環境感到很樂觀,因為「中國不缺錢!」只要企業有好的體質,馬上就會找到創投投資,天使投資人也不難找到。

我創的三個事業體,包括「攜程網」、如家、漢庭(更名為「華住」)等,都在美國那斯達克上市,每個事業體都超過市值10億美元的規模。我歸納自己的經驗,發現中國創業最好的模式就是:「中國創業,美國上市」。因為美國的熱錢能夠拉抬股價,降低投資成本,只要企業營運健全,往美國掛牌是新創事業的好選擇。

你問我未來會不會再創業?其實,我一開始創業是為了過好的生活,現在已經打造了三個市值超過10億美元的事業體,說來沒什麼挑戰了。未來,華住集團最大的挑戰是做到全球第一,至少做到季軍,發展成能夠綿延百年的企業,這才是我後半輩子的努力目標。

2013年12月

預見未來大趨勢

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