趨勢1
股優於債 多元配置以避風險
在股債市，富達證券研究部資深協理包敏娟認為，2014年股市表現將優於債市，主因在於未來一季沒有任何一個主要國家的央行會升息，加上全球央行持續的寬鬆政策，資金流向股市的情況明顯。佛瑞斯特在資產配置上，同樣偏好股票，但他認為在債券的投資上不能偏廢，以分散風險。
佛瑞斯特認為，2014年波動將比2013年大。以芝加哥選擇權交易所的「波動率指數」來看，2013年是在10％到20％間，2014年預估將上升至15％到25％。因此股票搭配提供固定收益的債券，對投資人是相對穩健的選擇。
佛瑞斯特認為「多元配置，靈活調整」是重要準則。在債券方面，他看好固定收益的高收債，BB+投資級債券，與新興市場美元計價的主權債，如墨西哥、智利。（王怡棻）
趨勢2
黃金美債光芒黯 南韓有潛力
黃金和美債，向來是投資人心中不可撼動的避險天堂，但在2013年，這兩大天堂卻雙雙面臨考驗，不僅金價連番暴跌，美債也一度上演債務上限危機。
元大寶華綜合經濟研究院策略分析師顏承暉預料，未來一年金價會處於平穩，不容易有突出表現。但考量到中、印等國的實體需求，再跌空間有限。美國公債方面，則指向殖利率走升、價格走跌的趨勢。但在美元仍居世界主要儲備貨幣下，避險地位仍不至於動搖。
值得注意的是，2013年10月美債危機期間，金價不漲反跌，投資人轉而擁抱俗稱「恐慌指數」的VIX （Volatility Index），被譽為避險新天堂。CBOE（芝加哥選擇權交易所）的VIX指數反映市場對未來30天股市波動的期望值。若投資人預期市場將出現短期震盪，便可買進VIX指數反向對沖風險。
此外，財政與經濟基本面強健的南韓，以及可望因歐元區重返復甦而受惠的歐洲新興市場，也被市場點名具有避險潛力。不過顏承暉提醒，投資人必須考慮到風險。例如VIX的交易成本很高，長期來看可能吃掉獲利，反而失去避險意義。這種衍生性金融商品偏向短期操作標的，比較適合專業投資人或機構法人。至於南韓和歐洲新興市場等強勢區域，2014年前景確實看好，只是這些地區多半高度仰賴出口，意味經濟表現受景氣連動較大，宜謹慎操作。（林佳誼）
趨勢3
投資農糧、當農夫都是好選擇
除了黃金，在全球經濟復甦充滿不確定性的影響下，未來一年原物料普遍也預料不會有太多漲跌。但值得注意的是，就在國內食安議題延燒之際，其實國際間已悄悄崛起一股農糧投資熱潮。
「商品大王」羅傑斯近來便頻頻強調，農業將是往後數十年最好的投資標的之一。甚至，未來最好的工作就是經營農場或當農夫。
過去十年世界糧食消耗量長期高於產量，使目前全球糧食庫存水準已經接近歷史低點。在加上各國年輕人普遍不願投入農業，導致相關行業勞動力嚴重高齡化。所以未來糧價勢必得大幅上漲，才能吸引足夠的資金、勞動力和管理人才，以解決糧食短缺。
不少投資人看準亞洲消費者日漸富裕，對於食品、尤其是高品質食品的需求不斷提高，早已搶進紐、澳農業資產布局，大型跨國公司愈來愈有興趣進軍穀物、肉類和奶製品等紐、澳的優勢產業。如世界農業加工龍頭阿徹丹尼爾斯米德蘭（Archer Daniels Midland）今年斥資30億美元收購澳洲穀物加工龍頭GrainCorp，便是一例。
就連科技企業也看好農糧投資熱潮。計劃最快在2014年上市的聯想控股，就把農業視為最重要的領域之一。聯想董事局主席柳傳志表示，現代化的農業將是一個具有巨大發展空間的行業。
「農產品長線一定是看好的，」元大寶華的顏承暉肯定地說，原因就在於全球人口和中產階級持續增加，帶動飲食趨於精緻化，勢必刺激農糧需求增加。
但顏承暉也指出，因農糧產品性質特殊，每年供需都會有很大波動，連帶價格也會上下震盪，以今年收成情況來看，明年若無意外應該還是供過於求，所以價格勢必受到抑制。（林佳誼）
趨勢4
頁岩氣革命起跑 原油不再獨大
隨著開採技術突破，期待多時的美國頁岩氣革命終於將在2014年真正起跑。受益於頁岩油氣產量大增，美國能源情報署（EIA）估計，2014年美國石油進口將降至25年來最低點。國際能源總署（IEA）更指出，美國將在2015年超越俄羅斯，成為全球最大產油國，並逐漸擺脫對進口需求的依賴，達成能源獨立的目標。
由於世界各國陸續擁抱低碳能源，國際天然氣需求在過去幾年早已經大幅提高，例如日本在福島核災後便大量進口天然氣，取代核能發電，美國頁岩氣正好可填補這個需求。
頁岩氣革命的可怕之處，是在於將讓美國境內天然氣價格明顯低於世界其他地區，促使全球經濟重心移轉。台經院研究五所副所長陳詩豪形容，業界有一種說法，過去開採頁岩氣就像去動物園打獵一樣，隨便打都有，問題只在於拿不出來。但開採技術突破後，未來很多石油燃料都會被天然氣取代，不只在美國，包含亞洲及其他地方都會有相關投資湧現。
而當美國不再需要進口石油，也就意味著多年來支配國際經濟局勢的傳統原油，將難保過去地位。2013年8月，英國《經濟學人》甚至斷言石油將成「昨日黃花」，因為先進國家的需求自2005年來已下降，同時節能技術的革新，也會抵消開發中經濟體的新增需求，「從美國政府近年積極從事基礎建設，便可看出能源版圖未來位移的大趨勢，」元大寶華顏承暉也說。（林佳誼）
