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由債轉股,穩定配息商品成新寵

2014大趨勢〉4.台灣投資實戰篇
文 / 高宜凡    
2013-12-06
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由債轉股,穩定配息商品成新寵
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首先,是「利率」水平的反轉,及美國貨幣寬鬆(QE)政策即將退場。儘管新任聯準會(FED)主席葉倫,近來多次強調不會過快退場。但王紹宇認為:「不管美國政府如何宣示,市場已經提前反映了,」近來美國國債殖利率一路下探,諸如此類的市場預期動作,只會愈來愈強烈。

其次,是「資金潮」的板塊挪移。一旦利率不利於債券投資,這時錢會往哪裡去?就是股市。至11月8日為止,根據EPFR Global統計的全球基金流向,2013年流向債券型商品的資金僅有190億美元,不但不及股票型商品的2340億美元,更只有去年流入債券型商品(2660億美元)的1/14!無怪乎,不少投資專家均異口同聲表示,「2013年,是金融海嘯後的『股票元年』!」經過驚弓之鳥般的五年,如今投資界開始擁抱股票市場了。

全球股市均有成長機會

第三點,則是股票商品的「估值」普遍偏低,除了經濟逐漸復甦的歐美市場,包括中國、日本、新興歐洲、和亞太地區,都有不錯的股市回檔機會。從本益比來看,2013年10月日本股市的本益比僅14.2,跟2000年以來的平均值17.7仍有差距。而中國股市目前本益比為9.1,跟過去10多年來的12.1相比,更有不小成長空間。

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本文出自 2013 / 12 月號

看見台灣平民英雄

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