1.搶賺歐、日風險財,心臟要夠大顆
對一般投資者而言,今年大標題,仍是「避開歐洲」。但若是願意冒險,歐洲仍是很有機會賺風險財的區域。
主因是歐元區是過去以來基本面並不樂觀。義大利消費者信心指數創17年新低,西班牙銀行呆帳率兩位數、失業率高達20%以上、希臘零售業負成長兩成,而且面對日圓激烈貶值,歐元相對強勢,更衝擊歐洲出口。
因此,儘管希臘股市一年以來漲幅高居全球前五名,但專家分析,這僅是一時性、一季性的風險財,長線仍不看好。
瑞銀投資產品暨服務董事總經理柯仕偉即表示,對於主張穩健的投資人,不要碰歐洲為妙,但是對於某些高資產客戶,就可富貴險中求,抓住機會。
日本方面,首相安倍晉三上任後,採用激進貨幣政策,讓日圓在不到三個月內兌美元貶破93元,貶幅一度超過17%,日股受激勵因此大漲10幾週,創下四年多新高。
柯仕偉建議,短線值得放手一搏日本。不過,星展財富管理投顧部副總裁林雅慧表示,今年第一季或上半年,可先維持加碼日股看法。只不過日本人口老化問題及產業結構僵化,5~10年長線仍不看好。
2.高收益債已漲多,未進場者勿盲目追高
2012年高收益債獲利不錯,以整體美林高收益債指數看來,過去一年漲幅達12%,殖利率又有近6%水準,如此甜頭,難怪引起全球搶進狂潮、投資人趨之若鶩。 所謂高收益債,就是垃圾等級的公司債,在全球景氣不明朗時,股市波動劇烈,這些體質較差的公司願意用較高的利息來發債、借資金。
但是摩根大通證券台灣區董事長林照寰提醒,景氣如果真的復甦,誰還要付6~7%利息借錢?高收益債恐怕今年不會像過去吸引這麼多資金,要考慮未來的風險。
3.若有美國公債,應趁機獲利出場
美國財政懸崖解套有譜、歐洲危機暫歇,聯準會官員暗示債券收購計畫可能於年底結束,讓美國10年期公債殖利率持續走揚,投資價值下滑。
今年1月美國十年期公債價格,已經創下一年來最大跌幅。包含國際投資專家吉姆.羅傑斯、債券天王葛洛斯、高盛集團,都警告美國公債跌勢可能還沒結束。富邦首席經濟學家羅瑋表示:「大家覺得復甦有機會,錢就會從債券市場出籠,公債面臨修正,不能再追了!」
4.商品貨幣,澳紐幣暫退燒
澳洲還要降息?瑞銀資本暨外匯市場台灣區負責人孫宇文說,澳洲央行釋出不排除降息來刺激經濟成長的風向球,讓澳幣走軟,因此對漲了很長一段時間的澳、紐幣而言,今年得小心,留意風險。 另外,澳洲和紐西蘭盛產煤炭、鐵礦、銅、鋁等基本金屬以及羊毛、黃金等商品,過去只要原物料價格飆漲,澳、紐貨幣會跟著走揚,甚至有人說金價是澳幣的先行指標,也因此澳、紐幣皆有「商品貨幣」的別名。
但金融研訓院院長鄭貞茂認為,今年原物料、貴金屬並沒有大漲行情,也讓澳、紐幣暫退流行,只不過,也不用擔心貶值太多,只要超貶就是逢低承接的機會。
5.經濟方復甦,能源、基本金屬行情平平
專家普遍預期,石油價格今年大致維持平穩,自從去年2月底原油價格達高峰、西德州原油衝到近110美元之後回落,下半年油價都在每桶80~100美元間徘徊。
經濟溫和復甦初期,鋼鐵、燃煤等生產必須基本礦藏需求不顯著,仍供過於求,現在進場投資也還不是時候。而正因為今年原物料題材不顯,以原物料出口為主的區域如拉美、非洲,行情不會有太大變化。
6.黃金降溫,通膨未顯、避險需求不大
古諺有云:「亂世買黃金。」但目前景氣復甦冒出綠芽,且無通膨危機、人人正往外尋求風險投資,恐怕黃金光環暫告失色。2月下旬,黃金更是跌破每盎司1600美元大關。
「今年黃金的題材會消失,因為大家對股票市場重拾信心,對完全沒利息的黃金的興趣會降低,」鄭貞茂說。