安本（Aberdeen），這家在倫敦有25年經驗的資產管理公司，在台灣並非發行最多檔基金、或是最有名的投顧公司，但卻在今年3月，橫掃國內外各大基金獎，寫下風光的一頁。 今年安本旗下8檔基金，共在台灣4大基金獎中搶下19座獎座，包括晨星（Morningstar）暨《Smart》的台灣基金共10座、金鑽獎5座以及理柏（Lipper）4座。
「雖然是新興市場股票，但我們重視的是企業的中長期獲利表現，」這次得獎最多的新興市場股票基金，操盤手之一高瞻仕（Mark Gordon James），在接受《遠見》專訪時，分享了安本投資策略的核心宗旨。
這支在2003年成立的環球股票型基金，剛開始進入台灣時，並沒有特別受矚目。但在金融海嘯時，所有基金動輒60％～70％虧損，只有安本新興市場股票基金相對抗跌，台灣投資人才開始注意到安本。那時各基金討論區上，網友奔走相告：「這支跌最少，哪裡買得到？」
去年下半年起，安本新興市場股票基金更展現爆發力，在同類基金中拔尖起漲，近3月漲幅已超過17.43％。
「能得這麼多獎，要感謝的是我們投資的公司這兩年來沒出錯，」高瞻仕笑著說。
不靠明星經理人 由團隊決策
股票型基金最重要的就是選股策略。和多數國內投信倚賴基金經理人獨立判斷不同，安本建置一套「由下而上」（bottom-up）的投資流程，由安本亞洲區總裁楊修（Hugh Young）一手打造，強調必須確認企業的基本面是否健全、財務是否透明、經營團隊能力是否穩健、與是否有獲利模式等。
「我們不會一個人獨立操作一支基金，而是由團隊集思廣益，討論，然後一起決定，」高瞻仕說，在安本團隊裡，資深和資淺的意見一樣重要，都能參與討論，共同分擔責任。
在此原則下，只要安本相信某公司會長期獲利、永續經營，就不輕易變更持股。「你也可以說我們的操作是比較保守的，但我們要的是在高度競爭下還能生存的公司，」他說。
因此，在2008年金融海嘯時，高瞻仕更專注在投資組合上，加強檢視各家公司經營狀況。他發現多數公司體質都相當具有防禦性，因此趁低價買了更多股票。但只要發現有些公司狀況不好，即減持部位，例如就減少投資了奧地利銀行Erste Bank和幾個東歐的房地產開發商等。「後來都證明我們做對了，」他說。
安本也要求同仁，下決策前要親自走訪企業的資深管理高層，深入詳談後才決定。因此，僅34歲的高瞻仕在安本資歷8年，就已去過46個國家，連非洲、東歐的斯洛維尼亞、亞塞拜然等投資者罕至的小國都去過。
只會看二手資料的基金經理人的確很危險。高瞻仕舉自身為例，他15歲開始看報紙學投資，18歲研究區域經濟，但那時完全沒賺到錢，「方法不對，資訊也不足，」他說。
看好拉美內需 相對抗衰退
安本新興市場股票基金表現優於同業，除了看重公司的經營體質外，各產業的投資比重又如何？分析起來，則以百貨零售、交通建設、和汽車租賃等不受歐美景氣衰退影響的內需產業為主。
一旦決定投資後，經理人也會主動出席被投資公司的股東會，參與決策。
「我們希望成為和企業一起成長的伙伴，」高瞻仕分享，2005年時安本投資了一家很受年輕黑人女性歡迎的南非時尚業者Truworths，學到許多經營時尚產業的訣竅。
後來他們到巴西投資當地百貨龍頭Lojas Renner時（類似西班牙ZARA），該公司某位董事擁有一個女包、女鞋品牌Arezzo，也將進入與Truworths類似的發展階段，在相信該品牌具潛力、經營者優秀、安本有過去成功經驗支持的前提之下，便決定投資。
目前安本新興市場股票主要持股國家，依序為巴西、中國、印度，但也看好墨西哥、智利、哥倫比亞的發展，和經濟穩定的祕魯。但許多投資者憂心巴西等拉丁美洲2011年GDP成長率不到4％，撐得起動能嗎？
「中國GDP成長每年超過8％，但民間消費和資本市場一直不發達；墨西哥是拉美區GDP成長最少的國家之一，但股市和消費市場卻非常活絡，」高瞻仕一語道破迷思，「我們投資的是企業，不是國家。」
只要有紀律地做好基礎研究、選對健全的個股，剩下的就是等待報酬累積。高瞻仕說，安本重視長期，不需為績效壓力而積極進出或變更標的。一個經理人可以有數個月到一年的時間去重新調整，直到最佳投資組合出現，因此儘管每一天都工作10幾個小時，他也不會有太大的壓力。 的確，只要扎實做好基本功，獲利也能好整以暇。
