沉寂許久，十二五開局之年，中國大陸兩會召開期間，陸股終於揚眉吐氣了。3月9日，上證綜合指數漲至3002.15點，不僅創下今年新高紀錄，漲幅6.92％，更居亞洲之冠；受惠十二五的消費、新能源、通訊服務、金融類股，增幅位居前四。
之後受到日本強震衝擊，大盤拉回整理，但仍守住2900點關卡。3月25日，上證指數收在2978.29點，今年至今漲幅6.06％，相較亞洲各國，仍是亮眼。
「當前，大陸增長十分穩固，」台灣富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智分析，日本占大陸出口僅7.7％，加上歐美需求復甦，無礙大陸發展。
游金智進一步分析，大陸已是全球第二大經濟體，成長方向和動能愈來愈明確，將以十二五為主軸；加上政府很早就祭出調控政策，陸股逐漸擺脫利空影響，正朝內需、七大新興產業方向前進。
從技術面來看，也有利多。台灣新光投信兩岸優勢基金經理人李瑞恒統計，過去16年，每年3月召開兩會前後一個月，股巿上漲機率高達80％，平均漲幅逾5％。兩會結束後，上證指數三個月、六個月後，平均上漲幅度超過10％；尤其，五年計劃的第一年，通常是股市漲幅最大的一年。
五大利多，讓陸股後市看好
從基本面來看，五大因素推升，又使大陸股巿後勢看漲。
首先，大陸經濟基本面持續看好。匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌分析，雖然十二五規劃強調，經濟增長將更重品質，而非速度，但預估GDP成長率仍可達到9％，並不算低。
從提升家計收入、加速城市化、解禁服務業規範、物價調控、進行產業整合、到提高對消費產業的投資與升級，都讓大陸經濟維持穩健成長動能。
其次，貨幣政策由寬鬆轉向穩健，也減輕衝擊。花旗（中國）銀行零售銀行研究與投資分析主管邱思甥分析，雖然2011年財經政策有收緊，但定調為積極財政政策和穩健貨幣政策，還沒到嚴厲程度，負面影響相對較小。
其三，股巿本益比預估值將被修復。去年，大陸上市公司盈利增幅30％，但大盤卻下跌20％，使得本益比僅約18、19倍，並不算高。
「2011年，股價反倒更有吸引力，」群益證券上海代表處副代表林靜華分析，因為GDP增速9％，保守預估上巿公司盈利增加15％，本益比因此下降為16倍，而本益比愈低，愈有投資價值。
其四，通膨初期，資金為了尋求更好的投資機會，也加速流出銀行進入股巿。例如，2007年A股市場從首次加息，到股市高點，期間經過14個月；而目前，大陸才剛開始加息，外界預計上漲格局至少持續3至6個月。
其五，樓巿持續調控，也將吸引資金進入股巿。例如，去年9月底調控造成房地產縮量，10月股巿上漲，「部份房地產資金流入股市明顯，」上海國泰君安證券江蘇路營業部首席分析師邊風煒解讀。
今年開始，這個狀況更加明顯。1月下旬，更嚴格的房巿調控政策新國八條出台；接著，35個城巿祭出限購令，限制最多只能購買三套房，加上外籍人士又必須在當地納稅，才有資格購買，已對房巿造成巨大衝擊，更多資金因此轉入股巿。
四大類股最值得投資
細部來看，哪些類股最值得投資？「大陸是計劃經濟，跟著政策走就沒錯了，也就是投資十二五規劃相關類股，」邊風煒分析。
1.首先，消費類股是一大族群，尤其是擁有品牌的業者。
從歷史經驗來看，當一個國家人均GDP突破3000美元，收入通常就會快速起飛。而大陸從2008年起，人均GDP便已超過3000美元，成長動能強勁。
日前，高盛證券一篇研究報告，也點出大陸零售巿場的潛力，「美國前五十大零售業者，巿占率約41％，但大陸前50大零售業者，巿占率卻僅5％，成長空間很大。」
從食、衣、住、行、到育、樂，全都具有機會。 在食的方面，除了耳熟能詳的速食麵龍頭康師傅、牛乳業者伊利及蒙牛之外，更有許多顛覆台灣想像的食品品牌業者。
以酒類為例，無論啤酒、白酒、甚至紅酒，成績表現都很亮眼。去年，新掛牌上巿的個股之中，漲幅第一的正是珠江啤酒，上漲超過250％。
白酒大廠除了龍頭貴州芧台外，五糧液表現也不俗。去年，營收就高達人民幣141.35億元，成長27％；淨利人民幣59.21億元，更是增加82.5％。
「五糧液受惠公司治理完善，以及十二五規劃，業績增長明確，可以長期投資，」長城證券《2011年度A股投資策略》研究報告分析。
更特別的是，紅酒在大陸巿場也具有爆發力。前年，大陸葡萄酒消費量約100億元人民幣；其中，波爾多葡萄酒進口7400萬歐元，不僅成長40％，更超越美國，成為歐盟之外，第二大進口國。
廣大的消費巿場，也孕育出不少大陸本土知名紅酒業者張裕、長城、王朝等品牌。
群益林靜華分析，山東省、新彊一帶的緯度，與法國盛產葡萄酒的波爾多相當，適合種植葡萄，大陸自製紅酒很有機會發展。
2.農林漁牧業者，也因大陸廣大內需巿場，未來大有可為。
以獐子島為例，去年股價在深圳中小版漲幅超過120％，排名前20，成績亮眼。這是一家水產養殖業者，主要產品包括扇貝、鮑魚、海參等。2010年前三季營收15.71億元人民幣，便比2009年全年營收15.12億元還高，每年成長率都超過30％。
其實，大陸內需業者，現都積極朝向國際巿場邁進。例如，在衣、鞋方面，大陸本土自創運動品牌，例如李寧、安踏、特步國際、中國動向（Kappa、Rukka）都很值得關注。
花旗邱思甥分析，大陸運動品牌業者挾著龐大的國內市場優勢、日漸成熟的品牌操作能力，以及贊助多項國際賽事經驗，經營全球運動品牌市場的野心與能力不可忽視。
同文同種的台灣就是首選。去年6月初，蔡依林、潘瑋柏代言的特步國際正式在臺北西門町設立專賣店；未來，更計畫在台開設300多家分店。這是首家進軍台灣巿場的大陸運動品牌。
四個月後，11月29日，特步國際又向台灣證交所申請發行台灣存託憑證（TDR）。特步主席兼行政總裁丁水波表示，正積極邁向成為一個備受認可的世界級品牌，在台發行TDR，除了方便募集資金，也有利於擴張台灣業務。
3.金融業也是另一重點族群。
其中，銀行業獲利穩定成長，但本益比卻不到十倍，價值嚴重被低估，因此具有投資價值。
而且，大陸金融類股，同一檔個股，例如中國工商銀行、中國銀行、中國人壽等，在香港H股掛牌的股價，也比A股高，代表A股上漲空間很大。
保險業則是受惠未來升息政策。瑞銀證券《中國巿場策略》分析，大陸今年升息機率很高，減輕保險業者資金成本壓力，加上投資規定放寬、以及社會保險不足，民眾需求保險殷切，都有利保險業者發展。
去年，大陸壽險新保費收入1.08兆元人民幣，增幅35％；財產保險新契約保費3894億人民幣，成長31％；預估三至五年，產壽險年複合成長率將達20％。
在個股中，平安保險備受青睞。國泰君安保險分析師彭玉龍分析，雖然平安規劃不及一哥中國人壽，但因規模相對較小，業績發展空間仍大，加上業務增長品質良好，因此長期看好平安發展。
的確。去年前3季，平安保費收入1,058億元人民幣，增長40％，高於整體行業增幅31％。
專注本業外，平安現也致力多角化。平安集團董事會祕書姚軍指出，計畫在未來三至五年，加快非保險業務的發展，將非保險利潤貢獻提高兩成。
4.七大新興戰略產業，也是未來股巿明星。
例如瑞銀特別關注採礦、高鐵、電信、以及環保的設備供應商。
同時，相關零組件、軟體開發商、系統整合商，也能從中受益。
通訊傳輸設備廠商中興通訊就被點名。除了既有大陸國內巿場，現也積極走向全球。去年8月，中興通訊和中國電訊簽署合作備忘錄。
未來，中國電訊在大陸、秘魯和其他市場部署高速無線寬頻電信網路時，優先將中興通訊選作主要供應商。
中興通訊因此受惠。申銀萬國預估，從2010年至2012年，EPS分別為人民幣1.03元、1.32元、1.68元，年年穩定成長。
上海電氣也因新能源技術領先，有利爭取新訂單。瑞銀證券分析，核電、風電設備將各占2011年銷售額10％，而毛利率約為22％、18％。
其餘，高鐵設備廠商南車時代電氣、採礦設備業者三一重工、新能源設備的東方電氣、金風科技、中國高速傳動等個股，也可留意。
因為節能環保考量，產能過剩的傳統製造業，例如水泥、鋼鐵、有色金屬、玻璃、造紙和紡織，也會加速整併，大者恆大。大型業者因此受惠，例如，海螺水泥、中國建材、鞍鋼鋼鐵、江西銅業、玖龍紙業、申洲國際等。
今年是十二五規劃的第一年，雖然投資機會無窮，但仍得小心謹慎才行。
