隨著經濟快速成長，印度股市指數在去年11月突破2萬點，創下歷史新高，全年超過10％的漲幅，不僅受到外資注意，買超金額打破紀錄，還預測未來五年，指數倍數成長，漲到4萬點。
由於各界看好印度GDP在未來五年最少每年8％到10％的成長率，加上印度境內有3億人的中產階級，消費需求龐大，仍將會帶動股市上漲。
今年1月已有三檔境內印度基金發行：群益印度中小基金、柏瑞中印雙霸證券投資信託基金涵蓋中國、印度，ING雙印傘型基金則組合印尼、印度。
這些境內基金偏向內需市場的中小型股，具股性活潑、易漲易跌特質，適合積極型投資人。
ING投信基金經理葉菀婷表示，未來20年，印度中產階級將快速增加，帶動消費力成長，使得內需型的中小型股價跟著起舞。
以手錶珠寶的最大製造商Titan為例，已賣掉1億只手錶，在印度市場擁有六成市占率，股價從金融海嘯已大漲近四倍。
第一家開設冷氣超市Big Bazzar的Pantaloon集團，讓中產階級買菜也可以吹冷氣，深受中產階級喜愛，金融海嘯過後，股價上漲超過210％。
汽車業更是消費力崛起的代表。ING投信印度投資長葛曼森指出，日本鈴木的印度子公司Maruti Suzuki從2003年上市以來，股價比母公司要好六倍！
五年投報率183％ 四磚之冠
儘管今年1月以來，印度股市因為升息、通膨壓力，指數跌破2萬點，但是，不至影響後勢發展。觀察外資動向，去年買超293億美元，比2009年增加六成，創下歷史新高，也是亞股之冠，印度不但被視為下一個中國，也成為新興市場的黃金概念股。
比較台、中、印大盤指數，確實可以發現印度爆發力強勁。如果在2005年以100美元投資印度股市，現在可賺到283.42美元，放在台股，就只有賺到115.16美元。
再來觀察印度和其他金磚三國的大盤指數，不論是去年的漲幅，或是金融風暴低點以來，印度表現都是最好。
里昂證券亞太市場部研究報告顯示，去年十大經濟體，就屬印度上漲最多。
加上從2012年開始，印度將投入1兆美元，興建機場、道路、港口等基礎建設，帶動的內需經濟效益，將使指數上看4萬點。葛曼森也抱持類似看法。他表示，去年印度GDP將近1.5兆美元，如果計算未來年成長率超過8％，五年之後，將有3兆美元，換算現在2萬點指數，4萬點不無可能。
農作物豐收 帶動另波漲勢
另一項讓投資界看好印度股市的便是農作物生產。
目前農業仍占印度GDP的17％比重，印度是全球第二大的稻米、麥、糖輸出國，有高達72％的人口以務農為生。 去年6到9月，老天降下豐沛的雨量，讓2009年半世紀來最嚴重的乾旱得以紓解，農作豐收，糧食充足，高盛證券因此將印度全年的GDP預測值從8.2％提高到8.5％，通膨率從6.5％下修到6％。
葉菀婷說，按照以往的經驗，農作豐收有助提升農民收入，從躉售物價指數等多項資料推算，農作物賣得好價錢，農人可能加薪25％，有了餘錢，他們會增加消費，推動股市上漲，她預測今年將是股市另一波漲勢的開始。 安本資產管理集團股票主管楊修（Hugh Young）認為，印度企業管理水準理想，具競爭優勢，即使面臨通膨再起，經濟成長仍比其他新興市場要高，印度是少數政府與企業大幅投資的國家。
漲勢仍看好，定時買高獲利
至於目前市場上20檔印度基金的表現，依據理柏（Lipper）統計來看，近一個月印度股市下修，不過，印度基本面仍舊穩健，外資仍有相當高的持股水位，加上新興市場是世界主流，投資印度仍有賺頭。
只是印度股市過去幾年來已上漲許多，現在買會不會太貴？
ING投信協理吳麗真認為，印度股市確實比過去長期平均水準要貴，但是，基金經理人還是持續加碼，這表示後勢看好，未來五年，經濟成長率可望踞金磚之冠，以後回頭看現在的買點，就不會覺得貴。
然而，投資印度則必須留意油價變化。
吳麗真說，印度的能源長期仰賴進口，如果油價快速上漲，將對印度造成較大衝擊，保險起見，投資要看長線，把眼光放遠到未來三到五年，獲利應該可觀。
