自從巴西財政部長曼蒂加（Guido Mantega）在2010年11月石破天驚地宣告：「貨幣戰爭（currency war）更形明顯。」自此，「貨幣戰爭」一躍成為全球媒體關注的字眼。
戰火稍熄，但全球均密切留意，這場沒有煙硝的戰爭是否在2011年將復燃？這樣的憂慮幾乎籠罩在國際金融圈，2010年終，各大機構出爐的經濟預測報告均提及，2011年不可以輕忽貨幣戰爭加劇的可能性。
例如，貝萊德投資長博多爾、富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可．哈森泰博對新一年的經濟預測當中，紛紛提出對貨幣戰爭的憂慮。
當前所謂「貨幣戰爭」，是指由於美國搶救經濟衰退，透過執行量化寬鬆的貨幣政策（QE2），向市場釋出大量美元；美元在國際間四處流竄，造成世界各國貨幣升值的壓力。
雪上加霜的是，美聯準會（FED）主席柏南克更表示，不排除在6000億美元第二次量化寬鬆基礎上，擴大購買公債規模，引發第三次量化寬鬆、美國人印更多鈔票的疑慮。關於2011年貨幣戰爭陰影，將有哪五項重要的趨勢會發生呢？
一、挑戰美元地位者愈來愈多
由於美國人印太多鈔票，經濟又不振，國際間對於美元做為國際準備貨幣的疑慮跟反彈聲浪日漸增溫。
中國央行行長周小川倡議以人民幣做為國際準備貨幣，早已熱議一年多，其他的替代方案也此起彼落，預料新的一年將會有更多美元挑戰者出現。 政大金融系教授殷乃平就指出，國際金融圈為了避免持有美元風險，紛紛開始提出美元的替代方案，其中以巴黎資產管理公司所提出的Wealth Preservation Currency Index指數，被國際接受度最高。
二、各國資本管制更趨頻繁
在美國實施量化寬鬆政策之後，為因應這些熱錢流竄，其他國家已紛紛採取資本流動管制、課熱錢稅等。一向不主張資本管制的IMF，也罕見地為管制政策背書。
近期崛起的中國，與美國之間的人民幣匯率角力，更是這場貨幣戰爭的主戰場。2011年兩國勢必在此問題有更多的磨擦。
熱錢流入讓中國早已緊繃的升值、通膨壓力雪上加霜。為此，中國人民銀行行長周小川在12月15日表示，要將熱錢引入外匯儲備「池子」因應，進行「總量對沖」措施，以抵抗熱錢對中國的衝擊。
除了中國，部分新興市場也採取管制措施避免貨幣強勁升值。
例如，菲律賓與南非放寬資金流出的限制，巴西、泰國與印尼則採取課稅與延長持有時間等措施，台灣則不許外資對作，狂拉匯率尾盤等。各國央行在2011年將會有更大的挑戰。
三、「抗通膨」成投資首項要務
中國的東方證券資產管理公司海外投資總監林浩凡表示，「抗通膨」將是明年世界投資的主流議題。
事實上，中國的物價已先行上漲，特別是食品部門。先是有「蒜你狠」「豆你玩」「薑你軍」，白糖也高漲被戲稱「糖高宗」，現在連中藥價格也漲翻天被稱「藥你苦」。台灣九成中藥因均大陸進口，也受到牽連。
而今年以來資金行情已導致房市、股市飇漲。房價高漲成為民怨之首，台灣經濟研究院已警告房市出現泡沫化徵兆。
在明年貨幣戰爭以及高通膨的陰影下，所有的投資最重要的就是抗通膨。
四、美元與歐元長期趨勢走貶
儘管不少人認為美國貨幣寬鬆政策是一切的問題根源，但還是有學者專家持不同看法。
著有《沒有中國模式這回事》一書的耶魯大學金融學終身教授陳志武，便是這一方面的代表人物。他認為，明年，中美之間最大的磨擦將不會是人民幣升值，而所謂的中美貨幣戰爭也不至於升溫到難以控制的嚴重地步。
主要是因為，美國雖然經濟數據目前不夠亮眼，12月初非農指數和失業率數據也很糟糕，但經濟景氣實質已回升。
就以他任教的耶魯大學商學院為例，今年MBA畢業生申請工作，明顯大幅好轉，在景氣實質回升之下，第二次貨幣寬鬆甚至都不會完全施行，遑論QE3。
不過，即便如此，在美元供給量大增及歐元主權債券危機之下，美國以及歐洲區域的幣值長期走貶已經是必然趨勢。
五、抗通膨四法寶，股票最佳
在當前貨幣戰爭這樣不確定的經濟局勢下，台灣投資大眾如何持盈保泰，總結各家說法，2011年投資策略可以用幾個字來概括，便是「抗通膨、持台幣、買股票」。
林浩凡指出，想要在2011年「抗通膨」必須善用四大法寶，分別為大宗物資、黃金、股票以及房地產；就2011年來看，林浩凡又認為，股票將是最恰當的抗通膨工具。
富達券研究部協理王紹宇也建議說：「民眾的投資行為最好還是以股票為主。」 至於如果想投資海外，王紹宇也建議新興亞洲市場，特別東協諸國可以考慮布局印尼、泰國、馬來西亞、印度等國。
印尼由於政治日趨穩定，經濟復甦良好，可以考慮；投資泰國要特別注意泰皇身體變壞所可能造成的衝擊，而越南是東協唯一的一個雙赤字的國家，不宜涉入。總之，投資東南亞各國，建議以購買區域基金代替單國基金，以規避政治風險。
