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3.投資時機〉如何大賺鈔票

文 / 遠見編輯部    
2008-11-01
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3.投資時機〉如何大賺鈔票
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他總是危機入市

40年前,巴菲特就開始危機入市,賺進大把鈔票,證明「危機發生時,現金加上勇氣,常常是無價之寶」。

大宗商品交易大戶迪安傑利斯(Anthony De Angelis)是1950年代晚期全球最重要的黃豆油經紀商。有一天迪安傑利斯突然發現,沒有人知道他倉庫中黃豆油的存量。他以黃豆油為擔保向銀行貸款,既然無人知道油槽裡有多少油,何不誇大數字來貸更多錢?

油槽位於紐澤西州的巴永尼(Bayonne),由美國運通附屬的一家小公司管理,它出具倉儲憑證,證明油槽中可供銷售的存量。

美國運通清查過油槽存量之後,迪安傑利斯和他的聯合植物油提煉公司(Allied Crude Vegetable Oil Refining)就能在市場上出售這些憑證,或用憑證抵押向銀行借款,貸款銀行達51家。美國運通則為憑證上的黃豆油數量做擔保。

黃豆油期貨利潤高,壟斷市場賺價差

這些油槽之間有管線和閥門相連,迪安傑利斯將黃豆油從一個油槽轉到另一個油槽,因此一加侖的油可以變出兩倍、三倍,甚至四倍的量來做擔保品。不久後,這些貸款背後的真實擔保品日益縮水。

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本文出自 2008 / 11 月號

巴菲特 滾錢人生

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