2006年該選哪一支基金？
本刊針對國內十家主要投信、投顧所做的調查，高達九成的專業經理團隊看好亞洲地區，尤其是被譽為「睡獅覺醒」的日本市場，最值得投資。另外景氣開始步入復甦階段的歐洲市場，以及挾著「原物料題材」「金磚題材」的新興市場，投資潛力也不容忽視。
就產業面來看，科技、能源原物料、醫療生化等領域三分天下，被專家評選為2006年最具投資價值的產業基金。
在一般投資人最關心的資產配置方面，考量2006年全球景氣成長力道雖然下降，但仍維持溫和復甦趨勢，因此專家普遍建議維持「股優於債」。但由於引導全球利率動向的美國聯準會，其升息政策可能會在2006年第二季之前響起熄燈號，債市行情可望翻揚，因此保守型、穩健型的投資人，2006年不妨逐步加碼債券基金投資比重。
檢視2005年海外基金所繳出的成績單，績效排行榜前十名幾乎清一色由能源、原物料基金，以及原物料為出口大宗的拉丁美洲基金所包辦，其中報酬率居冠的天達環球能源基金，累計2005年以來漲幅更高達65.49％。
同屬新興市場的東歐地區，拜歐盟東擴等利多之賜，也創造出亮麗的績效，共有六支相關基金晉身績效前二十名。而受到當地股市創下新高激勵，日、韓相關基金報酬成績亦名列前茅。（見頁28表一）
亞洲：成長強勁
至於在2006年，哪些基金最有機會接棒？先鋒投顧總經理林寶珠指出，2006年有三項重要的變化與趨勢值得留意。一是日本即將走出通貨緊縮，二是科技新產品有如大浪襲捲市場，三是美國的升息周期就要結束，這些變化將很有可能造就下一個投資的好機會。
匯豐中華投顧總經理李哲宏表示，「亞洲因經濟及企業盈餘成長強勁，是2006年第一季最受全球資金青睞的地區。」保誠投信副總經理趙樂峰指出，由於美國聯準會的升息即將告一段落，美元利差空間縮水，而人民幣還有升值題材，因此亞洲貨幣資產將再度轉為強勢，成為新焦點。（見頁30表二）亞洲市場中，日本最受青睞。李哲宏說，由於就業市場、消費者信心均轉佳，出口量也持續成長，日本有機會擺脫長達十年的通貨緊縮，經濟體出現結構性的改善，前景持續看俏。
彭博社預估2005年日本經濟成長率可望達到2.4％，為連續四年成長，力道強勁。保德信日韓基金經理人張靜宜也認為，2005年日本大選後，日經指數突破一萬三千點關卡，創下四年來新高，雖然過去一年漲幅已高，但與2000 年所創下的一萬八千點關卡仍有距離，顯示未來還有上攻空間。
南韓也令人驚豔。根據匯豐投資管理公司預估，南韓企業2006年EPS成長率可由今年的－8％大幅成長至14％，但整體本益比卻由今年的九‧七倍降為2006年的八‧五倍，南韓政府樂觀預期2006年經濟成長率上看5％。張靜宜認為，2005年南北韓舉行了六方會談，政治風險降低，同時在南韓政策主導下，當地企業公司治理的情況已大幅提振。她也建議，日、韓市場的中長期投資潛力看好，投資人若擔心追高，不妨趁著拉回整理之際布局，或是利用定期定額投資基金的方式，分攤進場風險。
印度：亞太經濟引擎
在亞洲，另一個深受期待的國家是印度。金磚四國是2005年的熱門投資話題，趙樂峰強調，相較於中國大陸潛藏高度政策風險，而巴西、俄羅斯主要倚靠原物料行情，而原物料價格回檔機率高，所以現階段印度最耀眼。李哲宏表示，國際金融研究所（IIF）樂觀預估印度2006年經濟成長率可高達8％，除中國外，是亞太地區最重要的經濟引擎。
而近年來經濟持續走強的中國大陸，仍然是投資市場的寵兒。只要市場對人民幣升值的預期持續存在，國際熱錢就會繼續往亞洲集中，其中香港更被視為最大贏家。由於中國大陸的投資管道有很多限制，投資人多半選擇前進包括香港在內的大中華地區加以替代，讓香港股市在2005年屢創佳績。
趙樂峰則特別看好台灣的補漲潛力。因為2005年包括美國、歐洲、日本、韓國、香港等地股市均創下新高，唯有台灣市場相對落後，而且台股本益比已來到合理水準，所以「台灣在2006年還是有翻身的機會」。
歐洲：景氣回春
2006年歐洲地區的前景也受投資專家青睞。歐盟公布歐元區2005年第三季GDP較前季成長0.6％，為連續第三季成長，顯見經濟復甦的力道逐漸轉強。摩根富林明歐洲入息債券基金經理人褚人傑表示，目前市場對歐元區與英國的企業獲利，預期平均仍有10％的成長幅度，因此「歐洲可以加碼。」李哲宏指出，歐股本益比較美日股市低，依瑞士信貸證券預估，歐股目前較美股折價11％，加上處於多頭發起線上，值得在2006第一季布局。
2005年漲勢最突出的新興市場，2006年也不乏表現機會。富蘭克林坦伯頓集團新興市場研究團隊總裁墨比爾斯（Mark Mobius）認為，現階段新興市場的本益比僅約十倍，較歷史平均值仍低估，加上當地企業發放股利的比例增加、全球原物料價格維持高檔、新興國家民生消費需求上揚，以及歐盟東擴等整合效益，題材豐富，預估2006年東歐、拉丁美洲的投資契機持續看多。
科技：後市看好
若從產業面來看，科技基金眾望所歸，是多數投資專家2006年的布局首選。摩根富林明總經理侯明甫分析，iPod、MP3、手機等消費性電子產品熱賣，帶動全球科技類股上揚。特別是隨著大陸市場崛起，消費性電子需求大幅增加，除了過去的聖誕節行情外，現在多一個中國農曆年的春節行情，拉長產業旺季效益。加上國際油價走穩，科技產業對產能的控管轉趨嚴格，泡沫化風險相對降低，未來投資潛力值得期待。
能源、原物料：中長期樂觀
已經漲了好幾年的能源、原物料基金，後續表現也不看淡。德盛安聯投信投資長吳宏圖認為，這類基金短線上會有修正風險，不過隨著中國大陸、印度等新興國家逐漸崛起，全球原物料持續供不應求，原物料產品價格高漲將可望成為長期性趨勢，所以相關產業基金仍然具中、長期投資價值。
醫療生化：發展趨勢向上
在禽流感疫情威脅下，醫療生化基金行情逆勢成長。保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示，全球人口高齡化以及來自癌症等重大疾病的龐大醫療需求，醫療生化產業的長期發展性的確相當看好，不過投資醫療生化，不必局限於禽流感題材，所謂的流感疫苗概念股，股價本益比偏高，且疫苗產品的權利金收入或營收對公司整體貢獻度有限，投資人最好選擇以整體產業為投資範圍的基金，較能有效掌握產業的發展性。
微量加碼債市比重
2006年全球投資市場仍然潛藏不少經濟變數，因此投資人分散風險，股債資產均衡配置的工作還是不能少。
富蘭克林投顧研究部資深經理羅尤美即建議，由於景氣溫和復甦、美國升息接近尾聲、以及傳染病等變數環伺，2006年的債市可望提供更亮眼的投資表現，因此投資人在新的一年，不妨微幅加碼債市的投資比重。
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