貿易戰對台灣傷害有多大?一張表告訴你外資怎麼看

文 / 經濟日報      2019-05-28

貿易戰對台灣傷害有多大?一張表告訴你外資怎麼看


美中貿易談判進入深水區,外界看雙方互動如霧裡看花,5月來華為風暴更讓金融市場風聲鶴唳,據統計,摩根士丹利、摩根大通、瑞士信貸等在台大型外資,短短25天發布近70篇報告,遍及對台股、科技業與台灣單一公司的大小分析,此密度睽違多時,也足見外資圈認為貿易戰對台灣衝擊甚鉅。

當中,市場討論度最高、被點名個股當天影響幅度較大且廣的報告,瑞信證券發布的「37家華為台灣供應鏈」應獲得最高認同度,該報告雖在盤中僅部分媒體報導,但法人圈、投資群組積極傳閱,被點名華為營收比重最高的大立光(3008)更在無重大利空下,被打到近乎跌停。其後瑞信又趁熱發布「15家台廠獲利受衝擊程度預測」,個股賣壓雖減,但仍受不少市場關注,牽動多家機構也開始預測悲觀情境。

不過,此波最早、也較重要的報告是摩根士丹利於5月初便發布喊「賣」台股,與預測新台幣將貶到31.2的系列報告,至今台股和新台幣表現都不好,短期應驗了保守觀點。之後,花旗、摩根大通、野村等也加入陣營,出具重要的半導體、總經、亞股等策略報告,一致不看好台股,期間還有滙豐發布砍價蘋果目標價的報告,重申「減碼」觀點。

值得注意是,外資圈或為投資考量,或為爭取注意,也提出愈來愈悲觀的看法。日前滙豐出具14家台廠可能在明年沒有任何華為收入的模擬預測,也引起不少討論,本土投顧中有效法提出「最」悲觀情境的報告,讓人不得不提高警覺。

由於貿易戰影響之劇,今天摩根士丹利、滙豐兩家外資再發報告,保守看台積電和台灣出口前景。包括大摩預期台積電不是現在、也會在未來調降財測,滙豐則就美國加徵大陸關稅25%、及擴大徵稅總值3,000億美元的商品,台灣未來一年出口增幅可能分別減少0.7個、2.1個百分點。

法人分析,外資報告發得又急又切,可預期未來還有不少分析出爐,關聯最大的電子股難免承受壓力。對投資人而言,最好的做法或許是戰況明朗以前,盡量避開電子股、不要輕易搶短。

本文轉載自2019.5.27「經濟日報」,僅反映作者意見,不代表本社立場。

關鍵字: 國際財經全球焦點

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